(三) 證券發(fā)行的承銷

1. 證券承銷的概念

證券承銷，是指證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)依照協(xié)議包銷或者代銷發(fā)行人向社會(huì)公開發(fā)行的證券的行為。發(fā)行人向不特定對象公開發(fā)行的證券，法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)同證券公司簽訂承銷協(xié)議。公開發(fā)行證券的發(fā)行人有權(quán)依法自主選擇承銷的證券公司。證券公司不得以不正當(dāng)競爭手段招攬證券承銷業(yè)務(wù)。

2. 證券承銷的方式

證券承銷業(yè)務(wù)采取代銷或者包銷方式：

(1) 證券代銷，是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。

(2) 證券包銷，是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié)束時(shí)，將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。

3. 證券承銷的協(xié)議

證券公司承銷證券，應(yīng)當(dāng)同發(fā)行人簽訂代銷或者包銷協(xié)議，載明下列事項(xiàng)：

(1) 當(dāng)事人的名稱、住所及法定代表人姓名;

(2) 代銷、包銷證券的種類、數(shù)量、金額及發(fā)行價(jià)格;

(3) 代銷、包銷的期限及起止日期;

(4) 代銷、包銷的付款方式及日期;

(5) 代銷、包銷的費(fèi)用和結(jié)算辦法;

(6) 違約責(zé)任;

(7) 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項(xiàng)。

證券公司承銷證券，應(yīng)當(dāng)對公開發(fā)行募集文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查;發(fā)現(xiàn)有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，不得進(jìn)行銷售活動(dòng);已經(jīng)銷售的，必須立即停止銷售活動(dòng)，并采取糾正措施。

4. 承銷團(tuán)承銷證券

向不特定對象公開發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5 000萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。承銷團(tuán)應(yīng)當(dāng)由主承銷和參與承銷的證券公司組成。

5. 證券承銷的期限

證券的代銷、包銷期限最長不得超過90日。證券公司在代銷、包銷期內(nèi)，對所代銷、包銷的證券應(yīng)當(dāng)保證先行出售給認(rèn)購人，證券公司不得為本公司預(yù)留所代銷的證券和預(yù)先購入并留存所包銷的證券。

股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達(dá)到擬公開發(fā)行股票數(shù)量的70%的，為發(fā)行失敗。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購人。

公開發(fā)行股票，代銷、包銷期限屆滿，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)將股票發(fā)行情況報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。

為了規(guī)范證券發(fā)行與承銷行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定：投資者申購繳款結(jié)束后，主承銷商應(yīng)當(dāng)聘請具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所(以下簡稱會(huì)計(jì)師事務(wù)所)對申購資金進(jìn)行驗(yàn)證，并出具驗(yàn)資報(bào)告;首次公開發(fā)行股票的，還應(yīng)當(dāng)聘請律師事務(wù)所對向戰(zhàn)略投資者、詢價(jià)對象的詢價(jià)和配售行為是否符合法律、行政法規(guī)及該辦法的規(guī)定等進(jìn)行見證，并出具專項(xiàng)法律意見書。

首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人及其主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。超額配售選擇權(quán)的實(shí)施應(yīng)當(dāng)遵守中國證監(jiān)會(huì)、證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的規(guī)定。公開發(fā)行證券的，主承銷商應(yīng)當(dāng)在證券上市后10日內(nèi)向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)備承銷總結(jié)報(bào)告，總結(jié)說明發(fā)行期間的基本情況及新股上市后的表現(xiàn)，并提供下列文件：(1) 募集說明書單行本;(2) 承銷協(xié)議及承銷團(tuán)協(xié)議;(3) 律師見證意見(限于首次公開發(fā)行);(4) 會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資報(bào)告;(5) 中國證監(jiān)會(huì)要求的其他文件。上市公司非公開發(fā)行股票的，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行完成后向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送下列文件：(1) 發(fā)行情況報(bào)告書;(2) 主承銷商關(guān)于本次發(fā)行過程和認(rèn)購對象合規(guī)性的報(bào)告;(3) 發(fā)行人律師關(guān)于本次發(fā)行過程和認(rèn)購對象合規(guī)性的見證意見;(4) 會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資報(bào)告;(5) 中國證監(jiān)會(huì)要求的其他文件。

五、證券投資基金的發(fā)行

證券投資基金，依照其運(yùn)作方式不同，可以分為封閉式基金和開放式基金。基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。擔(dān)任基金管理人，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。

(一) 基金管理人與基金托管人

1. 設(shè)立基金管理公司的條件

設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)：

(1) 有符合《證券投資基金法》和《公司法》規(guī)定的章程;

(2) 注冊資本不低于1億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本;

(3) 主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近3年沒有違法記錄，注冊資本不低于3億元人民幣;

(4) 取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù);

(5) 有符合要求的營業(yè)場所、安全防范措施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施;

(6) 有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度;

(7) 法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

2. 申請取得基金托管資格的條件

申請取得基金托管資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)：

(1) 凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定;

(2) 設(shè)有專門的基金托管部門;

(3) 取得基金從業(yè)資格的專職人員達(dá)到法定人數(shù);

(4) 有安全保管基金財(cái)產(chǎn)的條件;

(5) 有安全高效的清算、交割系統(tǒng);

(6) 有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施;

(7) 有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度;

(8) 法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

(二) 基金份額發(fā)售的條件和程序

1. 基金份額發(fā)售的條件

基金管理人依照《證券投資基金法》發(fā)售基金份額，募集資金，應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交下列文件，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)：

(1) 申請報(bào)告;

(2) 基金合同草案;

(3) 基金托管協(xié)議草案;

(4) 招募說明書草案;

(5) 基金管理人和基金托管人的資格證明文件;

(6) 經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的基金管理人和基金托管人最近3年或者成立以來的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告;

(7) 律師事務(wù)所出具的法律意見書;

(8) 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定提交的其他文件。

2. 基金份額發(fā)售的程序

(1) 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理基金募集申請之日起6個(gè)月內(nèi)依照法律、行政法規(guī)及國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定和審慎監(jiān)管原則進(jìn)行審查，作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，并通知申請人;不予核準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)說明理由。

(2) 基金募集申請經(jīng)核準(zhǔn)后，方可發(fā)售基金份額。

(3) 基金份額的發(fā)售，由基金管理人負(fù)責(zé)辦理;基金管理人可以委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理。

(4) 基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金份額發(fā)售的3日前公布招募說明書、基金合同及其他有關(guān)文件。

(5) 基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行基金募集。超過6個(gè)月開始募集，原核準(zhǔn)的事項(xiàng)未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，應(yīng)當(dāng)報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案;發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)重新提交申請。

(6) 基金募集期限屆滿，封閉式基金募集的基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上，開放式基金募集的基金份額總額超過核準(zhǔn)的最低募集份額總額，并且基金份額持有人人數(shù)符合國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的，基金管理人應(yīng)當(dāng)自募集期限屆滿之日起10日內(nèi)聘請法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資，自收到驗(yàn)資報(bào)告之日起10日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交驗(yàn)資報(bào)告，辦理基金備案手續(xù)，并予以公告。

基金募集期限屆滿，不能滿足上述條件的，基金管理人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)下列責(zé)任：以其固有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用;在基金募集期限屆滿后30日內(nèi)返還投資人已繳納的款項(xiàng)，并加計(jì)銀行同期存款利息。

(7) 投資人繳納認(rèn)購的基金份額的款項(xiàng)時(shí)，基金合同成立;基金管理人依法向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)辦理基金備案手續(xù)，基金合同生效。

相關(guān)文章：

2012年中級會(huì)計(jì)師考試科目經(jīng)濟(jì)法章節(jié)重點(diǎn)解析四

2012年中級會(huì)計(jì)師考試科目經(jīng)濟(jì)法章節(jié)重點(diǎn)解析三

關(guān)注：初級會(huì)計(jì)師考試試題 中級會(huì)計(jì)師考試試題 準(zhǔn)考證打印時(shí)間匯總   報(bào)考指南

（責(zé)任編輯：xll）

共6頁,當(dāng)前第5頁  第一頁  前一頁  下一頁