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期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》標(biāo)準(zhǔn)模擬題答案及解析

151.B【解析】套期保值是利用同種商品的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一致，現(xiàn)貨市場與期貨市場價隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致而進行的一種避免價格風(fēng)險的方法。

152.B【解析】從期貨交易開始到實物交割之間的一段時間內(nèi)，為保管商品發(fā)生的費用，如倉庫租賃費、檢驗管理費、保險費和商品正常的損耗等，形成一系列開支。

153.A【解析】說法正確，故選A。

154.B【解析】在正向市場上，只要基差變大，無論期貨、現(xiàn)貨價格是上升還是下降，買入套期保值者都可以得到完全保護。

155.B【解析】從持倉時間區(qū)分，投機者類型可分為長線交易者、短線交易者、當(dāng)日交易者和"搶帽子"者。

156.A【解析】說法正確，故選A。

157.B【解析】最早的金屬期貨交易誕生于英國。

158.A【解析】說法正確，故選A。

159.B【解析】期貨交易只需繳納期貨合約價值一定比例的保證金。

160.A【解析】說法正確，故選A。

四、分析計算題

161.C【解析】總成本=2030×10+2000×5=30300（元）；當(dāng)價格反彈至30300÷15=2020（元/噸）時才可以避免損失。

162.B【解析】該投資者進行的是賣出套利，價差縮小時會盈利。1月1日的價差為2.58-2.49=0.09（美元/蒲式耳），2月1日的價差為2.45-2.47=-0.02（美元/蒲式耳），可見價差縮小了11（美分）。

163.B【解析】當(dāng)市場是牛市時，一般說來，較近月份的合約價格上漲幅度往往要大于較遠期合約價格的上漲幅度。如果是正向市場，遠期合約價格與較近合約價格與較近月份合約價格之間的價差往往會縮小。在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，稱這種套利為牛市套利。

164.D【解析】（1.532-1.526）×10×125000=7500（美元）。

165.B【解析】3月份合約盈虧情況：2.23-2.15=0.08(美元/蒲式耳)，即獲利0.08美元/蒲式耳；5月份合約盈虧情況：2.24-2.29=-0.05(美元/蒲式耳)，即虧損0.05美元/蒲式耳；套利結(jié)果：5000×0.08-5000×0.05=150(美元)，即獲利150（美元）。

166.B【解析】3個月歐洲美元期貨實際上是指3個月歐洲美元定期存款利率期貨，CME規(guī)定的合約價值為1000000（美元），報價時采取指數(shù)方式。該投機者的凈收益=［(95.40-95.45)％／4］×1000000×10=-1250(美元)。

167.B【解析】權(quán)利金盈利：-20-10=-30(美元/噸)；由于期貨合約價格上漲，執(zhí)行看漲期權(quán)，則盈利為：150-140=10(美元/噸)；總的盈利為：-30+10=-20(美元/噸)。

168.B【解析】該投資者行使期權(quán)，以245點的價格買入一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)合約，同時在現(xiàn)貨市場上以265點的價格賣出一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)合約，扣除他先前支付的權(quán)利金，該投機者實際盈利=(265-245-5)×250=3750(美元)。

169.C【解析】投資者買入看漲期權(quán)的標(biāo)的物大豆期貨合約的實際成本為：2000+20=2020(港元/噸)；投資者執(zhí)行看漲期權(quán)后在期貨市場上平倉收益為：(2200-2020)×10=1800(港元)。

170.C【解析】該交易者的凈收益=(12000-11950)×50×2-25×2×2=4900(港元)。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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