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期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》全真練習(xí)題

41．D【解析】介紹經(jīng)紀(jì)商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，且必須通過期貨傭金商進(jìn)行結(jié)算。

42．A【解析】開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。

43．D【解析】在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為期貨投機(jī)。

44．C【解析】當(dāng)買人價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交 價三者中居中的一個價格。

45．B【解析】無風(fēng)險利率水平也會影響期權(quán)的時間價值，當(dāng)利率提高時，期權(quán)的時間價值會減少。不過， 利率水平對期權(quán)的時間價值的影響是十分有限的。

46．D【解析】期貨的結(jié)算實行每日結(jié)算制度，客戶在 持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶 上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬 戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將 超過部分提現(xiàn)；當(dāng)客戶處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金 余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證 金，否則就會被強(qiáng)制平倉。這意味著客戶平倉之后 的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金 與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。

47．B【解析】賣出看漲期權(quán)的投資者的最大收益為： 所收取的全部權(quán)利金。

48．B【解析】基準(zhǔn)利率是金融市場上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)它來確定。

49．A【解析】隨著交割月的臨近，規(guī)定會員或客戶的持倉的限額降低，以保證到期日的順利交割。

50．B【解析】考查套利交易的特點

51．B【解析】交易者可以通過期貨市場賣出被高估的商品合約，買入被低估商品合約進(jìn)行套利，等有利時 機(jī)出現(xiàn)后分別平倉，從中獲利，這屬于跨品種套利。

52．B【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用 期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價格的反向運動。當(dāng)現(xiàn) 貨市場損失時，可以通過期貨市場獲利；反之則從現(xiàn) 貨市場獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。

53．A【解析】期貨投資者和套利者是期貨市場的風(fēng)險承擔(dān)者。

54．B【解析】空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。

55．D【解析】考查會員制期貨交易所的機(jī)梅設(shè)置。

56．B【解析】期貨交易中，交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時 候交收實貨。

57．D【解析】考查彈性定義的具體應(yīng)用。

58．D【解析】在美國10年期國債期貨的交割，賣方可 以使用任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國債 來進(jìn)行交割。

59．B【解析】頭肩頂和頭肩底是價格形態(tài)中出現(xiàn)最多的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，也是最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。

60．C【解析】基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格。C項對于空頭套期保值者，如果基差意外地擴(kuò)大，套期保值者的頭寸就會得到改善；相反，如果基差意外地縮小，套 期保值者的情況就會惡化。對于多頭套期保值者來 說，情況正好相反。

二、多項選擇題

61．ABD【解析】因為交割商品時跟交易所到倉庫的距 離沒有關(guān)聯(lián)，商品不是運往交易所的。而其他的生 產(chǎn)、存儲及運輸時跟商品息息相關(guān)的因素。

62．BCD【解析】BC兩項為會員大會的權(quán)力，D項為理事會的權(quán)力。

63．AB【解析】股票指數(shù)期貨交易以現(xiàn)金交割和結(jié)算，通過保證金制度以小搏大。

64．ABCD【解析】中國期貨市場成交量迅速增長、交易規(guī)模日益擴(kuò)大，但仍存在諸多問題：其一，期貨市 場發(fā)展力量不均衡，投資主體結(jié)構(gòu)不盡合理、市場投 機(jī)較盛；此外對機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入限制依然存在。 其二，期貨市場監(jiān)管有待加強(qiáng)，法規(guī)體系有待進(jìn)一步 充實與完善；其三，期貨品種不夠豐富、品種結(jié)構(gòu)不 夠合理，不能滿足實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求；其四，中國期貨市場的國際化程度低，對其他國家和地區(qū)期貨市場的影響力小，大部分商品期貨的交易價格 對國際商品定價的影響力小，在國際定價中難以形 成與經(jīng)濟(jì)實力相匹配的話語權(quán)。

65．BD【解析】期貨期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定買方有權(quán)將來特定時間以特定價格買入或賣出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 權(quán)利金和期權(quán)的價格是其中唯一可變因素。

66．ABC【解析】期權(quán)的內(nèi)涵價值指立即履行期權(quán)合約時可以獲得的總利潤，內(nèi)涵價值為正、為負(fù)還是為零 決定了期權(quán)權(quán)利金的大小，兩平期權(quán)的內(nèi)涵價值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值。

67.AC【解析】期貨交易不可以背書轉(zhuǎn)讓或雙方約定價格對沖。

68．AD【解析】BC兩項會促使本幣貶值。

69．ABCD【解析】期貨交易的參與者眾多，除了會員以外，還有其所代表的眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、 加工者、進(jìn)出口商以及投機(jī)者等。

70．ABD【解析】道氏理論將趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種類型。

71．CD【解析】股票市場的風(fēng)險可以歸納為系統(tǒng)性風(fēng)險、非系統(tǒng)性風(fēng)險。

72．BCD【解析】圓弧形成所花的時間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)，越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個圓弧。

73．AC【解析】早期的期貨市場起到了避免價格波動 和穩(wěn)定產(chǎn)銷的作用；穩(wěn)定貨源和鎖定經(jīng)營成本的功 能是隨著期貨市場的發(fā)展，新增的作用。

74．BCD【解析】貴金屬期貨屬于商品期貨。

75．ABCD【解析】一個完整的期貨交易流程應(yīng)包括：開戶與下單、竟價、結(jié)算和交割四個環(huán)節(jié)。

76．ABC t解析】D項屬于長期利率期貨。

77．ABD【解析】作為期貨市場的上市品種，商品的價 格隨市場靈活波動；價格受政府限制的商品不能作 為期貨市場的上市品種。

78．ABD【解析】遠(yuǎn)期交易的價格不具備公開性。

79．AC【解析】道瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計算；金融 時報30指數(shù)采用幾何平均法計算。

80．ABD【解析】期貨投資基金的投資策略包括：多 CTA投資策略和單CTA投資策略；技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略；分散型投資策略和專業(yè)型 投資策略；短期、中期策略和長期型投資策略。

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