2011年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)沖刺輔導(dǎo)

（ 二）外匯期貨的概念與主要品種：

外匯期貨是指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約。

主要品種：美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法朗、加拿大元、澳大利亞元

主要集中在CME，另有倫敦、新加坡、東京、法國(guó)。

（三）影響匯率的因素：

在金本位制下，決定匯率的基礎(chǔ)是躊幣平價(jià)，稱金平價(jià)，即兩國(guó)貨幣的含金量之比。

a） 財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況，政治因素。

b） 國(guó)際收支狀況，短期看，一國(guó)的國(guó)際收支狀況是影響該國(guó)貨幣對(duì)外比價(jià)的直接因素。本國(guó)貨幣升值：國(guó)際收支改善，順差擴(kuò)大、外匯增加;本國(guó)貨幣貶值：國(guó)際收支惡化、順差縮小、逆差加大，外匯減少。

c） 利率水平：利率上升，游資趨利，外來(lái)資金增加，本幣升值;利率下降，游資撤離，外匯減少，本幣貶值。

d） 貨幣政策：擴(kuò)張性貨幣政策，本幣貶值。

（四）外匯期貨交易：

三種方式：套保、投機(jī)、套利

a） 空頭套保：擁有外匯，防止下跌，賣出外匯期貨--空頭交易

b） 多頭套保：擁有外匯負(fù)債，防止價(jià)格上漲，買(mǎi)進(jìn)--多頭交易

（五）利率期貨的概念及品種

利率期貨是指以債券類為標(biāo)的物的期貨合約，近年來(lái)，利率期貨呈幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，排在期貨交易量的第一位。

CBOT：中長(zhǎng)期國(guó)債（5、10、30年期）

CME： 短期國(guó)債。

歐洲期貨交易所（EUREX）--中長(zhǎng)期債券

泛歐交易所（Euronext）--短期債券

與利率期貨相關(guān)的債務(wù)憑證：

商業(yè)信用--本票、匯票

銀行信用--銀行券、銀行存款憑證

2011年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)沖刺輔導(dǎo)

國(guó)家信用--國(guó)庫(kù)券

消費(fèi)信用--抵押憑證

活躍品種：CBOT-5、10、30年國(guó)債

CME-3個(gè)月歐洲美元

Eunnext-銀行間的3個(gè)月歐元利率

期限劃分：短期為1年以內(nèi)的債券，一般為貼現(xiàn)發(fā)行。

中期為1-10年。

長(zhǎng)期為10年以上，一般為附息國(guó)債，每半年付息一次。

十一、債務(wù)憑證的價(jià)格及收益率計(jì)算

1、單利：P-本金　i-計(jì)息期利率　n-計(jì)息期數(shù)

In代表利息　Sn為期末的本利和

In=Pni

Sn=P+Pni=P（1+ni）

如果銀行5年期6%的1000元面值到期本利和為

Sn=1000（1+5×6%）=1300元。

2、復(fù)利：Sn=P（1+i）n

=1000（1+6%）5=1338元。

3、名義利率與實(shí)際利率：

r為名義利率　m為1年中的計(jì)息次數(shù)，則每一個(gè)計(jì)息期利率為r/m

則實(shí)際利率為：i=（1+r/m）m-1

實(shí)際利率比名義利率大，且隨著計(jì)息次數(shù)的增加而擴(kuò)大。

十二、短期債券收益率的價(jià)格與收益率計(jì)算

期初價(jià)--現(xiàn)值 期末價(jià)--將來(lái)值　期初至期末長(zhǎng)度

期間收益率 折算年收益率

將來(lái)值=現(xiàn)值（1+年利率×年數(shù)）

現(xiàn)值=將來(lái)值/（1+年利率×年數(shù)）

年收益率=[（將來(lái)值/現(xiàn)價(jià)）-1]/年數(shù)。

相關(guān)文章

2011年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)基本考點(diǎn)匯總

更多沖刺模擬題查看 中國(guó)期貨從業(yè)資格考試網(wǎng)

編輯推薦：

2011年期貨從業(yè)考試網(wǎng)絡(luò)課堂免費(fèi)試聽(tīng)

2011年期貨從業(yè)考試免費(fèi)短信提醒

2011年期貨從業(yè)考試專用教材

（責(zé)任編輯：中大編輯）

共2頁(yè),當(dāng)前第1頁(yè)  第一頁(yè)  前一頁(yè)  下一頁(yè)