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期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》強化訓(xùn)練題

41.C【解析】對沖平倉是期貨交易特有的方式，在期貨結(jié)算機構(gòu)中，對沖平倉作為免除合約履行的一種獨有的方式而存在。

42.C【解析】AD兩項為期貨交易所的主要職能，B項期貨公司并不能擔(dān)?？蛻舻慕灰茁募s。

43.B【解析】截至2007年3月，中國期貨業(yè)協(xié)會共有186家會員單位，其中團體會員183家，特別會員3家。

44.C【解析】1972年5月16日，芝加哥商業(yè)交易所(CME)的國際貨幣市場(IMM)推出了外匯期貨交易，標(biāo)志著金融期貨這一新的期貨類別的產(chǎn)生。

45.D【解析】用1個單位或100個單位的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國貨幣，稱為間接標(biāo)價法。用1個單位或100個單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣，稱為直接標(biāo)價法。

46.A【解析】如果利率上升，債券價格將下降，空頭頭寸獲利。因此，如果該美國投資者對債券價格看跌，就可能會賣出美國中長期國債期貨合約來投機。

47.D【解析】看漲期權(quán)標(biāo)的物的市場價格若低于協(xié)定價格，則為虛值期權(quán)；而看跌期權(quán)標(biāo)的物的市場價格若高于協(xié)定價格，則為虛值期權(quán)。

48.A【解析】1949年，美國海登斯通證券公司的經(jīng)紀(jì)人理查德·道前建立了第一個公開發(fā)售的期貨基金，因此很多業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為道前是管理期貨業(yè)的創(chuàng)始人。

49.D【解析】基金支付給CTA的費用包括兩個部分：固定的咨詢費和業(yè)績激勵費。固定的咨詢費以CTA所管理的基金投資組合的每日凈資產(chǎn)值為基礎(chǔ)(以當(dāng)時市值計算)，逐日累積計算，在每個業(yè)績期結(jié)束時支付，一般不再變動。業(yè)績激勵費是以CTA所管理的投資組合使得基金產(chǎn)生凈增值的一定百分比來進行支付的。因此D項與業(yè)績表現(xiàn)直接相關(guān)。

50.B【解析】盡管期貨市場上存在著許多風(fēng)險，由于高收益機會的存在，使得大量投機者加入這一市場。

51.D【解析】非理性投機因素導(dǎo)致期貨價格非理性波動，造成期貨價格與現(xiàn)貨價格背離，影響了期貨市場功能的正常發(fā)揮。它是造成期貨價格非理性波動的最直接最核心的因素。

52.A【解析】市場風(fēng)險是因價格變化使持有的期貨合約的價值發(fā)生變化的風(fēng)險。市場風(fēng)險又可分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、權(quán)益風(fēng)險、商品風(fēng)險等。BCD三項都是市場風(fēng)險中的一種類型。

53.D【解析】期貨價格變動率=當(dāng)日期貨價格-前N日期貨價格的平均價前N日期貨價格的平均價，本指標(biāo)反映當(dāng)前價格對N天市場平均價格的偏離程度。其值越大，期貨市場風(fēng)險就越大，同時，期貨價格非理性波動的可能性也越大。

54.A【解析】早期的期貨交易實質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，交易者通過簽訂遠(yuǎn)期合約，來保障最終進行實物交割。

55.A【解析】相對于投機者，商品生產(chǎn)者屬于風(fēng)險厭惡者。

56.A【解析】BD兩項不是期貨價格的特點，通過期貨交易形成的價格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性。交易者能夠及時了解期貨市場的交易情況和價格變化，這反映了期貨價格的公開性。

57.C【解析】隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現(xiàn)貨價格逐漸聚合，在到期日，基差接近于零，兩價格大致相等。

58.B【解析】ACD三項描述的是期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用。

59.A【解析】會員制期貨交易所是實行自律性管理的非營利性的會員制法人，公司制期貨交易所是以為盈利為目的的企業(yè)法人。

60.A【解析】BCD三項均是會員大會可以行使的職權(quán)。

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