為了幫助考生系統(tǒng)的復習2012年期貨從業(yè)資格考試課程,全面的了解期貨資格考試教材的相關重點,小編特編輯匯總了2012年期貨投資分析考試輔導資料,希望對您參加本次考試有所幫助!
9、什么是蛛網理論?蛛網理論的三個假設是什么?
答:蛛網理論是一種動態(tài)的均衡分析方法,其運用彈性原理解釋某些生產周期較長的商品在失去均衡時發(fā)生的不同的波動情況。蛛網理論在推演時有三個假設條件:
A從生產到產出需要一定的時間,而且在這段時間內生產規(guī)模無法改變;
B本期產量決定本期價格;
C本期價格決定下期產量。
10、如何用蛛網理論分析農產品?
答:對于農產品,其所適用的蛛網模型為發(fā)散性蛛網模型。即需求彈性小于供給彈性。由于農產品往往是缺乏需求價格彈性的商品,而在供給上農產品生產面臨市場和自然雙重風險,大多數(shù)農產品屬于必需品,需求彈性比較小,因此需求曲線比較陡峭。只要生產者按照之后的供給曲線進行決策,一旦當市場由于受到外力的干擾偏離原有的均衡狀態(tài)以后,由于市場價格對轄區(qū)供給量變動有巨大的影響,導致實際價格和實際產量上下波動的幅度會越來越大,偏離均衡點越來越遠。
11、影響期貨價格的共同性因素由哪些?
答:A庫存因素B替代品因素C季節(jié)性因素和自然因素D宏觀經濟形勢及經濟政策E政治因素及突發(fā)事件F投機因素
12、期末庫存與供求之間是什么樣的關系?
答:庫存是供求關系的重要顯性指標。從一國的供求關系看,期貨庫存=期初庫存+當期產量+當期進口量-當期出口量-當期消費;而從全球來看,期末庫存=期初庫存+當前期產量-當期消費。
期末庫存減少意味著當前需求大于供應,但是不能下結論說價格一定會漲,因為這個還要看整個期末庫存是否正常。如果某些品種前期積壓太多,及時目前庫存有所降低,但是仍舊大大高于正常庫存,價格仍難以上漲。
13、替代品對期貨價格有何影響?
答:一般而言,替代品和被替代品之間具有競爭關系,如果替代品的供求關系發(fā)生重大變化,就會打破被替代品原有的平衡,導致價格出現(xiàn)較多的波動。在影響方向上,一般是替代品價格上升,替代品需求量下降,從而加大被替代品的需求,從而推進被替代品的價格;反之亦然。即表現(xiàn)出同方向的走勢。來源:中大網校
14、農產品期貨價格為何會呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性走勢?
答:由于農產品的供應具有季節(jié)性特點,每年的供應都是在同一時期集中上市,而需求卻是分散的。
15、投機對期貨價格的影響有何特點?
答:A投機心理買漲不買跌是人們的一種普遍心理,容易加劇市場的波動。在牛市中微小利好都會被放大,而重大利空往往會被忽視;熊市中微小利空都會引起蝴蝶效應,而重大利好未必會被重視。
B大的投機商對期貨價格漲跌的影響能量更大,同時這些投機商如果過度投機則很可能導致期貨價格非理性漲跌。
16、對影響因素進行量化有哪些優(yōu)點?
答:A比較全面地用具體數(shù)值表達各種因素的影響力度,避免主觀判斷上的失誤和缺陷
B不積可以分析確定單一因素的影響,還可以揭示多因素間的關系
C量化分析在表現(xiàn)形式上更直觀,更可靠,更具有說服力
D為建立預測模型打好了基礎,是建立模型的基礎工作
17、如何對影響因素進行量化?
答:A確保數(shù)據準確性,確保數(shù)據來源、統(tǒng)計口徑等一致或是在采樣的誤差范圍之類。
B指標形式選擇由于基本面分析涉及的時間周期較長,而從長期來看,某些數(shù)據具有一定的趨勢性,因此為了消除這些趨勢性,通常采用相對指標而不是絕對量指標。
C樣本數(shù)據的一致性樣本數(shù)據的時間頻率、數(shù)據跨度和樣本容量必須保持一致。
18、平衡表分析法有何優(yōu)點和不足?
答:要弄清楚價格走勢的主要方向,需從宏觀層面的供求角度入手進行分析。而對于供求關系的說明,最明朗的方法就是通過編制供需平衡表來表達了。不足,就是沒法對影響價格的因素進行定量的確切的相關性分析。
19、如何識別季節(jié)性走勢規(guī)律?
答:可以使用季節(jié)性圖表法和相對關聯(lián)法識別季節(jié)性走勢規(guī)律。
20、分類排序法適用于什么情況?步驟是怎么樣的?
答:分類排序法適用于數(shù)據不足,在定量分析方法無法應用時使用。步驟:
(1)確定影響價格的幾個最主要的基本面因素或指標。(2)將每一個因素或指標的狀態(tài)按照利多、利空的程度劃分為幾個等級,比如以強烈利多、利多、中性、利空、強烈利空劃分。然后賦予不同的狀態(tài)以不同的數(shù)值,比如2對應強烈利多,1對應利多,0、-1、-2分別對應中性、利空、強烈利空。
(3)對每一個因素或指標的狀態(tài)進行評估,得出對應的數(shù)值。
(4)將所有指標的所得到的數(shù)值相加求和,并根據加總數(shù)值評估該品種未來行情可能是上漲、下跌還是盤整。
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(責任編輯:中大編輯)
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