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風(fēng)險(xiǎn)因素一般可以分為如下幾種。
(1)客觀風(fēng)險(xiǎn)因素,即能導(dǎo)致某種風(fēng)險(xiǎn)的有形因素,如設(shè)備本身的設(shè)計(jì)缺陷等。
(2)道德風(fēng)險(xiǎn)因素,即與人的品德修養(yǎng)有關(guān)的無形因素,如工作上不負(fù)責(zé)任。
(3)心理風(fēng)險(xiǎn)因素,即與人的心理狀態(tài)有關(guān)的無形因素,如監(jiān)理人員或制造、儲(chǔ)運(yùn)、安裝等承包人員的麻痹思想等。
項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理
項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的主要來源
1.政治方面的風(fēng)險(xiǎn)。
項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)分為兩大類:一類是國家風(fēng)險(xiǎn),另一類是國家政治、經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)定性造成的金融風(fēng)險(xiǎn),主要表現(xiàn)在利率風(fēng)險(xiǎn),即利率變動(dòng)直接或間接地造成項(xiàng)目價(jià)值降低或收益受到損失的風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn),即匯率波動(dòng)而蒙受損失兩個(gè)方面。
2.法律方面的風(fēng)險(xiǎn)。
法律風(fēng)險(xiǎn)指東道國法律的變動(dòng)給項(xiàng)目帶來的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目融資本質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)(特許權(quán))制度的創(chuàng)新,因此需要國家通過立法劃分產(chǎn)權(quán)界限,維護(hù)產(chǎn)權(quán)收益。一般地,合同用于合同當(dāng)事人注冊(cè)國的法律,而我國目前的經(jīng)濟(jì)法律、法規(guī)體系尚不完善,項(xiàng)目融資不完全適用我國法律,難以實(shí)現(xiàn)其預(yù)定的目標(biāo)。其次,目前在我國應(yīng)用最多的是BOT特許權(quán)經(jīng)營方式,但我國缺乏保證特許權(quán)經(jīng)營規(guī)范運(yùn)作的完備法律制度,從而提高了項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn),相應(yīng)加大了融資成本。
3.管理方面的風(fēng)險(xiǎn)。
(1)項(xiàng)目融資具體操作困難,加大融資風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目融資的籌資方式日益多樣化,除了通過貸款外,一些項(xiàng)目公司也以發(fā)行股票或債券的方式籌資。多渠道的籌資方式有利于降低項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn),減少籌資成本。但我國現(xiàn)有的法律對(duì)發(fā)行主體或發(fā)行人都過于嚴(yán)格,使得項(xiàng)目融資渠道不暢通,加大了項(xiàng)目公司的融資風(fēng)險(xiǎn)。
(2)風(fēng)險(xiǎn)管理手段落后,管理水平難有保障。項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理分為三個(gè)環(huán)節(jié):風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估量和風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施。管理風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為融資工作質(zhì)量差、效率低,缺乏融資戰(zhàn)略和技巧,致使融資工作難以完成。
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