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2012年審計(jì)師考試企業(yè)財(cái)務(wù)管理筆記:籌資組合

發(fā)表時(shí)間:2012/4/12 11:17:29 來源:互聯(lián)網(wǎng) 點(diǎn)擊關(guān)注微信:關(guān)注中大網(wǎng)校微信
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本文主要介紹2012年審計(jì)師考試第二部分企業(yè)財(cái)務(wù)管理第五章營運(yùn)資本管理第一節(jié)資產(chǎn)組合與籌資組合籌資組合的內(nèi)容,希望本篇文章能幫助您系統(tǒng)的復(fù)習(xí)審計(jì)師考試,全面的了解2012年審計(jì)師考試的重點(diǎn)!

二、籌資組合

1.定義:企業(yè)資本總額中短期資本和長期資本各自所占的比例,稱為企業(yè)的籌資組合。

2.影響因素:風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡(最基本)、行業(yè)差別、經(jīng)營規(guī)模、利率狀況

3.籌資組合策略:

▲補(bǔ)充: 永久性資產(chǎn)

                                                                              ↑

企業(yè)資金占用=臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)

企業(yè)資金來源=短期來源(臨時(shí)性負(fù)債)+長期來源(長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債、股權(quán)資本)

企業(yè)資金占用=企業(yè)資金來源

即:臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)=短期來源+長期來源

種類
特點(diǎn)
配合型 短期資金來源= 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)
長期資金來源= 永久性流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)
收益和風(fēng)險(xiǎn)居中的融資組合策略。
是一種理想的、對(duì)企業(yè)有著較高資本要求的營運(yùn)資本融資政策
激進(jìn)型 短期資金來源>臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)
長期資金來源<永久性流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)
最大限度的使用短期融資,資本成本較低。
是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高的融資組合策略
穩(wěn)健型 短期資金來源< 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)
長期資金來源>永久性流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)
更低的使用短期融資,導(dǎo)致較高的流動(dòng)比率。
是一種風(fēng)險(xiǎn)性和收益性均較低的籌資組合策略

▲總結(jié):在三種策略中短期資金來源比例最大的是激進(jìn)型組合策略,最小的是穩(wěn)健型組合策略。

【例題3·單選題】(2008年)某企業(yè)以臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債來滿足全部臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和部分永久性資產(chǎn)的需要,而余下的永久性資產(chǎn)用長期資金來滿足,其采取的籌資組合策略是( )。

A.配合型組合策略

B.激進(jìn)型組合策略

C.穩(wěn)健型組合策略

D.平穩(wěn)型組合策略

『正確答案』B

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