中日韩va无码中文字幕_亚洲va中文字幕无码久_又粗又大又黄又刺激的免费视频_成年人国产免费网站

當(dāng)前位置:

2014年初級審計師考試企業(yè)財務(wù)管理知識點串講6

發(fā)表時間:2014/5/29 11:03:56 來源:互聯(lián)網(wǎng) 點擊關(guān)注微信:關(guān)注中大網(wǎng)校微信
關(guān)注公眾號

為幫助廣大考生復(fù)習(xí)備考2014年初級審計師考試,小編特整理了企業(yè)財務(wù)管理知識點串講,希望對大家的復(fù)習(xí)備考能有所幫助

知識點六、投資組合風(fēng)險報酬率的衡量

(一)投資組合風(fēng)險類型的分析

投資組合的總風(fēng)險分為可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險兩種類型。

1.可分散風(fēng)險——指某些因素引起證券市場上特定證券報酬波動的可能性??赏ㄟ^投資組合能分散風(fēng)險。由于非系統(tǒng)風(fēng)險是個別公司或個別資產(chǎn)所特有的,因此也稱“特殊風(fēng)險”或“特有風(fēng)險”。——非系統(tǒng)性風(fēng)險

2.不可分散風(fēng)險——指某些因素引起證券市場上所有證券報酬波動的可能性。通過投資組合不能分散風(fēng)險。由于系統(tǒng)風(fēng)險是影響整個資本市場的風(fēng)險,所以也稱“市場風(fēng)險”。例如,戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)衰退等?!到y(tǒng)性風(fēng)險

1.可分散風(fēng)險和相關(guān)系數(shù)

相關(guān)系數(shù)——反映投資組合中不同證券之間風(fēng)險相關(guān)程度的指標(biāo),

(1)相關(guān)系數(shù)可以用協(xié)方差來計算。

▲結(jié)論:

協(xié)方差為正,表示兩項資產(chǎn)的收益率呈同方向變化;

協(xié)方差為負(fù),表示兩項資產(chǎn)的收益率呈反方向變化;

協(xié)方差為0,表示兩項資產(chǎn)收益率之間不相關(guān)。

(2)相關(guān)系數(shù)

▲結(jié)論:

(1)-1≤r≤1

(2)相關(guān)系數(shù)=-1,表示一種證券報酬的增長與另一種證券報酬的減少成比例

(3)相關(guān)系數(shù)=1,表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例

(4)相關(guān)系數(shù)=0,不相關(guān)

(5)相關(guān)系數(shù)等于1時各證券正相關(guān),則完全不能抵消風(fēng)險;相關(guān)系數(shù)等于-1時各證券負(fù)相關(guān),當(dāng)?shù)阮~投資時可分散風(fēng)險可以抵消,相關(guān)系數(shù)越小,風(fēng)險分散效果越好。

2.不可分散風(fēng)險和貝塔系數(shù)

不可分散風(fēng)險通常用貝塔系數(shù)來測定。

風(fēng)險收益率=貝塔系數(shù)×市場風(fēng)險收益率,即:

(1)貝塔系數(shù)=某資產(chǎn)的風(fēng)險收益率/市場風(fēng)險收益率

(2)對于投資組合來說,其系統(tǒng)風(fēng)險程度(不是總風(fēng)險)也可以用β系數(shù)來衡量。投資組合的β系數(shù)是所有單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù),權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重。

貝塔系數(shù)大于1——風(fēng)險程度高于證券市場;

貝塔系數(shù)小于1——風(fēng)險程度低于證券市場;

貝塔系數(shù)等于1——風(fēng)險程度等于證券市場。

(二)投資組合風(fēng)險報酬率的計算

風(fēng)險報酬率RP=βp(Rm-Rf)

其中βp為貝塔系數(shù);RM為證券市場的平均報酬率

(三)投資組合的必要報酬率的計算

投資組合風(fēng)險必要報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率

即:投資組合的必要報酬率KP=RF+βP(RM-RF)

相關(guān)文章:

2014年初級審計師考試企業(yè)財務(wù)管理知識點串講匯總

2014年審計師考試企業(yè)財務(wù)管理輔導(dǎo)講義匯總

2014年審計師企業(yè)財務(wù)管理基礎(chǔ)輔導(dǎo)匯總

2014年審計師考試網(wǎng)絡(luò)課堂輔導(dǎo)

2014年審計專業(yè)技術(shù)資格考試輔導(dǎo)招生方案

更多關(guān)注:2014年審計師考試報名 考試教材 免費短信提醒

(責(zé)任編輯:中原茶仙子)

2頁,當(dāng)前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁
最近更新 考試動態(tài) 更多>

近期直播

免費章節(jié)課

課程推薦

      • 審計師

        [協(xié)議護(hù)航班-不過退費]

        7大模塊 準(zhǔn)題庫資料 協(xié)議退費校方服務(wù)

        3380

        初級 中級

        761人正在學(xué)習(xí)

      • 審計師

        [沖關(guān)暢學(xué)班]

        5大模塊 準(zhǔn)題庫資料 續(xù)學(xué)服務(wù)校方支持

        1980

        初級 中級

        545人正在學(xué)習(xí)

      • 審計師

        [精品樂學(xué)班]

        3大模塊 題庫練習(xí) 精品課程

        980

        初級 中級

        445人正在學(xué)習(xí)

      各地資訊