為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)審計(jì)師考試，全面的了解2011年審計(jì)師考試的相關(guān)重點(diǎn)，小編特編輯匯總了審計(jì)師考試模擬試題，希望對(duì)您參加本次考試有所幫助！！

三、綜合分析題（本題共3道題，每題10分，共30分）

案例一

（一）資料

某公司持有A、B、C三種股票構(gòu)成的證券組合，它們目前的市價(jià)分別為20元/股、6元/股和4元/股，它們的β系數(shù)分別為2.1、1.0和0.5，它們?cè)谧C券組合中所占的比例風(fēng)別為50%，40%，10%，上年的股利分別為2元/股、1元/股和0.5元/股，預(yù)期持有B、C股票每年可分別獲得穩(wěn)定的股利，持有A股票每年獲得的股利逐年增長(zhǎng)為5%，若目前的市場(chǎng)收益率為14%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%。

（二）要求：根據(jù)上述資料，從下列問(wèn)題的備選答案中選出正確的答案。

51．A、B、C三種股票投資組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為（）

A．5%

B．6%

C．7%

D．8%

52．A、B、C三種股票各自的必要報(bào)酬率是（）。

A．A股票的必要報(bào)酬率為18.4%

B．B股票的必要報(bào)酬率為14%

C．C股票的必要報(bào)酬率為12%

D．A、B、C三種股票各自的必要報(bào)酬率均為16%

53．投資組合的必要報(bào)酬率為（）。

A．16%

B．15%

C．14%

D．12%

54．下列關(guān)于A、B、C三種股票各自的內(nèi)在價(jià)值正確的是（）。

A．A股票的內(nèi)在價(jià)值是15.67

B．A股票的內(nèi)在價(jià)值是14.96

C．B股票的內(nèi)在價(jià)值是6.14

D．C股票的內(nèi)在價(jià)值是4.17

55．在現(xiàn)在這種情況下，某公司正確的做法是（）。

A．將A股票售出

B．將B股票售出

C．將C股票售出

D．將A、B、C股票全售出

【答案】

三、綜合分析題

51．B

投資組合的β系數(shù)=50%*2.1+40%*1.0+10%*0.5=1.5

投資組合的風(fēng)向報(bào)酬率=1.5*（14%-10%）=6%

52．ABC

A股票的必要報(bào)酬率=10%+2.1*（14%-10%）=18.4%

B股票的必要報(bào)酬率=10%+1*（14%-10%）=14%

C股票的必要報(bào)酬率=10%+0.5*（14%-10%）=12%

53．A

投資組合的必要報(bào)酬率=10%+1.5*（14%-10%）=16%

54．AD

A股票的內(nèi)在價(jià)值=2*（1+5%）/（18.4%-5%）=15.67（元/股）

B股票的內(nèi)在價(jià)值=1/14%=7.14（元/股）

C股票的內(nèi)在價(jià)值=0.5/12%=4.17（元/股）

55．A

A股票的目前的市價(jià)高于其內(nèi)在價(jià)值，所以A股票應(yīng)出售，B，C股票市價(jià)低于其內(nèi)在價(jià)值應(yīng)繼續(xù)持有。

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