2013年審計(jì)師考試時(shí)間：2013年10月13日。為幫助各位考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)審計(jì)師考試，小編特為您搜集整理了2013年審計(jì)師考試《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》考點(diǎn)串講，希望對(duì)各位考生的復(fù)習(xí)有所幫助 ！

二、貨幣政策工具

貨幣政策目標(biāo)是通過貨幣政策工具的運(yùn)用來實(shí)現(xiàn)的。

典型市場經(jīng)濟(jì)條件下對(duì)貨幣供給進(jìn)行控制的工具共有6個(gè)：

公開市場業(yè)務(wù)、調(diào)整法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策。另外，利率政策、直接信用控制和間接信用指導(dǎo)也是可供選擇的貨幣政策工具。

(一)公開市場業(yè)務(wù)

1.公開市場業(yè)務(wù)—指中央銀行在金融市場上買賣政府債券來控制貨幣供給和利率的政策行為。

(1)在經(jīng)濟(jì)過熱的時(shí)候，中央銀行通過金融市場賣出有價(jià)證券，回籠貨幣，從而減少貨幣供給量，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生收縮的作用;

(2)在經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)候，中央銀行則通過金融市場買進(jìn)有價(jià)證券，把貨幣投入市場，從而增加貨幣量，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張的作用。

由于公開市場業(yè)務(wù)傳導(dǎo)過程短，中央銀行通過其可以直接控制貨幣供應(yīng)量，所以成為世界各國經(jīng)常使用的最重要的貨幣政策工具。

2.公開市場業(yè)務(wù)優(yōu)點(diǎn)：

第一，公開市場業(yè)務(wù)是按中央銀行的主觀意愿進(jìn)行的,中央銀行始終處于主動(dòng)地位;

第二，中央銀行能以這項(xiàng)政策影響商業(yè)銀行準(zhǔn)備金情況;

第三，公開市場操作的規(guī)模可大可小，交易方式和步驟也可以自主安排;

第四，公開市場操作可以逐日進(jìn)行，如有需要，可以迅速進(jìn)行反方向操作。

我國公開市場操作包括人民幣操作和外匯操作兩部分。

【補(bǔ)充例題·單選題】

1.貨幣政策工具中的公開市場業(yè)務(wù)是指( )

A.商業(yè)銀行的全部信貸活動(dòng)

B.商業(yè)銀行在金融市場上買進(jìn)或賣出有價(jià)證券的活動(dòng)

C.中央銀行在金融市場上買進(jìn)或賣出有價(jià)證券的活動(dòng)

D.中央銀行增加或減少對(duì)商業(yè)銀行貸款的活動(dòng)

【正確答案】C

【答案解析】公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金觸市場上買賣政府債券來控制貨幣供給和利率的政策行為，是目前多數(shù)發(fā)達(dá)國家中央銀行控制貨幣供給貴的重要和常用的工具。

(二)調(diào)整法定準(zhǔn)備金率

1.法定存款準(zhǔn)備金：指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金。

法定準(zhǔn)備金率：金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例。

2.按照現(xiàn)代貨幣理論，在市場貨幣供應(yīng)量中，一部分稱作基礎(chǔ)貨幣。包括居民持有的現(xiàn)金、商業(yè)銀行自己保有的存款準(zhǔn)備金及其在中央銀行的準(zhǔn)備金存款;另一部分稱作商業(yè)銀行的派生存款所創(chuàng)造的貨幣。

3.中央銀行通過調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率，可以控制流通中的貨幣供應(yīng)量，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)。

(1)在經(jīng)濟(jì)過熱的時(shí)候，中央銀行調(diào)高法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行向中央銀行交存的存款自然就會(huì)增加，而用于放貸的資金相應(yīng)減少，實(shí)際上就減少了貨幣供應(yīng)量，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生收縮的作用;

(2)在經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)候，中央銀行調(diào)低法定存款準(zhǔn)備金率，根據(jù)上面所說的原理，實(shí)際上增加了貨幣供應(yīng)量，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張的作用。

(三)再貼現(xiàn)政策

再貼現(xiàn)即中央銀行再貸款。(央行貸款給銀行或金融機(jī)構(gòu))

1.再貼現(xiàn)率—中央銀行對(duì)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的放款利率。

在信用關(guān)系發(fā)達(dá)的情況下，各專業(yè)銀行主要通過兩種方式向中央銀行貸款，

(1)將各種票據(jù)，如國庫券、國債等向中央銀行進(jìn)行再貼現(xiàn);

(2)用自己所擁有的政府債券、其他財(cái)產(chǎn)作擔(dān)保向中央銀行貸款，這兩種貸款方式都叫再貼現(xiàn)。

2.再貼現(xiàn)政策：指中央銀行通過制定或調(diào)整再貼現(xiàn)率來干預(yù)和影響市場利率及貨幣市場的資金供應(yīng)量和需求量，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的一種政策工具。

3.再貼現(xiàn)政策一般包括兩方面的內(nèi)容：

一是再貼現(xiàn)率的調(diào)整—主要著眼于短期

二是規(guī)定向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的資格—著眼于長期

4.調(diào)整再貼現(xiàn)率的政策效果體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

一是再貼現(xiàn)率的變動(dòng)，有一種告示效應(yīng)，反映央銀意向。

二是通過影響商業(yè)銀行的資金成本來影響商業(yè)銀行的融資決策。

【補(bǔ)充例題·多選題】

調(diào)整再貼現(xiàn)率是貨幣當(dāng)局給銀行界和公眾的重要政策信號(hào)，提高再貼現(xiàn)率表示貨幣當(dāng)局想要( )

A.擴(kuò)大貨幣供給

B.減少貨幣供給

C.商業(yè)銀行提高利率

D.保持貨幣供給不變

E.商業(yè)銀行降低利率

【正確答案】BC

【答案解析】調(diào)整再貼現(xiàn)率的政策效果體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是再貼現(xiàn)率的變動(dòng)，在一定程度上反映了中央銀行的政策意向，有一種告示效應(yīng)。如再貼現(xiàn)率升高，意味著國家判斷市場過熱，有緊縮意向;反之，則意味著有擴(kuò)張意向，這對(duì)短期市場利率常起導(dǎo)向作用。二是通過影響商業(yè)銀行的資金成本來影響商業(yè)銀行的融資決策。

【補(bǔ)充例題·多選題】

為擺脫經(jīng)濟(jì)蕭條，政府實(shí)施貨幣政策時(shí)應(yīng)該( )

A.提高商業(yè)銀行的法定準(zhǔn)備金率

B.中央銀行在公開市場買進(jìn)政府證券

C.中央銀行在公開市場賣出政府證券

D.降低再貼現(xiàn)率

E.提高再貼現(xiàn)率

【正確答案】BD

【答案解析】為擺脫經(jīng)濟(jì)蕭條，政府實(shí)施貨幣政策時(shí)應(yīng)該運(yùn)用在擴(kuò)張性貨幣政策，在擴(kuò)張性貨幣政策下政府買入債券、降低法定準(zhǔn)備金率和降低再貼現(xiàn)率

5.與公開市場業(yè)務(wù)相比，調(diào)整再貼現(xiàn)率作為一種貨幣政策工具有一定的缺陷。

第一，從對(duì)貨幣供應(yīng)量的控制來說，由于提高或降低再貼現(xiàn)率只能產(chǎn)生間接的效果，其最終效果取決于商業(yè)銀行的反應(yīng)，因而并不是一個(gè)良好的政策工具;

第二，從對(duì)利率的影響來看，調(diào)整再貼現(xiàn)率只能影響利率的總水平，而無法影響利率的結(jié)構(gòu);

第三，就伸縮性來看，調(diào)整再貼現(xiàn)率常引起利率的變動(dòng)，若隨時(shí)調(diào)整，會(huì)令公眾及商業(yè)銀行無所適從，在正常情況下不宜隨時(shí)變動(dòng)，使其伸縮性受到影響;

第四，調(diào)整再貼現(xiàn)率不能直接于預(yù)商業(yè)銀行的經(jīng)營意向，對(duì)商業(yè)銀行缺乏強(qiáng)制性影響。

除了上述三種一般性貨幣政策工具外，中央銀行還經(jīng)常采用其他一些輔助性的政策手段，如道義勸告、行政干預(yù)和金融檢查等。

(四)其他貨幣政策工具：共3個(gè)

1.利率政策

2.直接信用控制

直接信用控制----指從質(zhì)和量兩個(gè)方面，以行政命令或其他方式，直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)所進(jìn)行的控制。

其手段包括利率最高限、信用配額、流動(dòng)性比率和直接于預(yù)等。

(1)利率限制—存貸款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。

(2)信用配額

信用配額----指中央銀行根據(jù)金融市場狀況及客觀經(jīng)濟(jì)需要，分別對(duì)各個(gè)商業(yè)銀行的信用規(guī)模加以分配，限制其最高數(shù)量。

(3)流動(dòng)性比率—指流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)存款的比重。

一般說來，流動(dòng)性比率與收益率成反比。

(4)直接干預(yù)—中央銀行直接對(duì)商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)、放款范圍等加以干預(yù)。

【補(bǔ)充例題·單選題】(2009年)

最常用的直接信用管制工具是( )

A.道義勸告

B.信用配額

C.規(guī)定存貸款最高利率限制

D.規(guī)定商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率

【正確答案】C

【答案解析】直接信用控制手段包括利率最高限、信用配額、流動(dòng)性比率和直接于預(yù)等。

3.間接信用指導(dǎo)

間接信用指導(dǎo)—指中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造。

(1)道義勸告

(2)窗口指導(dǎo)—指中央銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)行情、物價(jià)趨勢和金融市場動(dòng)向，規(guī)定商業(yè)銀行每季度貸款的增減額，并要求其執(zhí)行。

【特別提示】：

間接信用指導(dǎo)的優(yōu)點(diǎn)：較為靈活，但要起作用，必須是中央銀行在金融體系中有較強(qiáng)的地位、較高的威望和擁有控制信用的足夠的法律權(quán)力和手段。

【補(bǔ)充例題·多選題】(2008年)

下列經(jīng)濟(jì)政策工具中，屬于貨幣政策工具的有( )

A.稅收政策

B.轉(zhuǎn)移支付政策

C.公開市場業(yè)務(wù)

D.再貼現(xiàn)政策

E.法定準(zhǔn)備金率

【正確答案】CDE

【答案解析】選項(xiàng)AB為財(cái)政政策的工具。

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