為幫助廣大考生復(fù)習(xí)備考2014年初級審計師考試，小編特整理了企業(yè)財務(wù)管理知識點串講，希望對大家的復(fù)習(xí)備考能有所幫助

知識點五、單項投資風(fēng)險報酬率的衡量

步驟：確定概率及其分布→計算期望報酬率→計算方差、標(biāo)準(zhǔn)離差→計算標(biāo)準(zhǔn)離差率→確定風(fēng)險報酬系數(shù)、計算風(fēng)險報酬率→計算投資報酬率

(一)計算期望報酬率

(二)計算方差、標(biāo)準(zhǔn)離差

方差公式：

①標(biāo)準(zhǔn)差和方差都是用絕對數(shù)來衡量資產(chǎn)的風(fēng)險大小，在預(yù)期收益率相等的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差或方差越大，則風(fēng)險越大;標(biāo)準(zhǔn)差或方差越小，則風(fēng)險越小。

②標(biāo)準(zhǔn)差或方差指標(biāo)衡量的是風(fēng)險的絕對大小，因此不適用于比較具有不同預(yù)期收益率的資產(chǎn)的風(fēng)險。

(三)計算標(biāo)準(zhǔn)離差率

標(biāo)準(zhǔn)離差率是資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差與期望值之比

計算公式為：標(biāo)準(zhǔn)離差率(V)=標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值

▲結(jié)論：

①標(biāo)準(zhǔn)離差率是一個相對指標(biāo)，它表示某資產(chǎn)每單位預(yù)期收益中所包含的風(fēng)險的大小。一般情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，資產(chǎn)的相對風(fēng)險越大;標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，資產(chǎn)的相對風(fēng)險越小。

②標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)可以用來比較預(yù)期收益率不同的資產(chǎn)之間的風(fēng)險大小。

(四)確定風(fēng)險報酬系數(shù)、計算風(fēng)險報酬率

風(fēng)險報酬率=風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率

(五)確定投資報酬率

投資報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率，即K=RF+RR=RF+b·V

風(fēng)險越大，風(fēng)險報酬率也越高，投資人要求的必要報酬率也越高。

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（責(zé)任編輯：中原茶仙子）

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