為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)2012年審計(jì)師考試課程全面的了解審計(jì)師考試教材的相關(guān)重點(diǎn)，小編特編輯匯總了2012年審計(jì)師考試輔導(dǎo)資料，希望對您參加本次考試有所幫助！

 審計(jì)師考試《企業(yè)財(cái)務(wù)管理》輔導(dǎo)第四章講義：籌資決策管理

 第三節(jié) 杠桿原理

桿杠通常被定義為公司利用資產(chǎn)和負(fù)債中固有的固定成本屬性而提高股東潛在收益能力的一種作用裝置。

一、成本習(xí)性、邊際貢獻(xiàn)與息稅前利潤（P154）

（一）成本習(xí)性與分類

1、涵義：成本習(xí)性是指成本總額與業(yè)務(wù)量之間在數(shù)量上的依存關(guān)系。

2、分類：固定成本、變動成本和混合成本三類

（二）邊際貢獻(xiàn)及其計(jì)算

邊際貢獻(xiàn)是指銷售收入減去變動成本后的差額。

計(jì)算公式：邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動成本=單位邊際貢獻(xiàn)*產(chǎn)銷量

（三）息稅前利潤及其計(jì)算

息稅前利潤是指企業(yè)支付利息和繳納所得稅之前的利潤。

計(jì)算公式：息稅前利潤=銷售收入-變動成本-固定成本

二、經(jīng)營桿杠（掌握P155）

經(jīng)營桿杠以其固定經(jīng)營成本的存在為桿杠作用的支點(diǎn)，其作用源于企業(yè)固定經(jīng)營成本的存在。

（一）經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL)--緣于固定經(jīng)營成本的乘數(shù)效應(yīng)，與固定經(jīng)營成本成正比。

計(jì)算公式：經(jīng)營桿杠系數(shù)=息稅前利潤變動率/銷售變動率

（二）經(jīng)營桿杠系數(shù)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系：經(jīng)營杠桿系數(shù)的高低可以反映經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的高低，兩者成正相關(guān)關(guān)系。

三、財(cái)務(wù)桿杠（掌握P156）

財(cái)務(wù)杠桿以其固定的資本成本為支點(diǎn)，其作用源于企業(yè)負(fù)債中固定利息的存在。

（一）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL)--緣于固定資本成本的乘數(shù)效應(yīng)，與固定資本成本成正比。

計(jì)算公式：財(cái)務(wù)桿杠系數(shù)=每股收益變動率/息稅前利潤變動率

=基期息稅前利潤/[基期息稅前利潤-利息-優(yōu)先股利/（1-所得稅稅率）]

（二）財(cái)務(wù)桿杠系數(shù)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的高低可以反映經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的高低，兩者成正相關(guān)關(guān)系。

四、聯(lián)合桿杠（DCL) （掌握P157）

當(dāng)經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿共同作用并導(dǎo)致銷售變化對每股收益變化的影響時(shí)，稱為聯(lián)合杠桿系數(shù)，它表明的是經(jīng)營桿杠系數(shù)和財(cái)務(wù)桿杠系數(shù)間的聯(lián)動作用。聯(lián)合杠桿系數(shù)用來反映企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)。

計(jì)算公式：聯(lián)合桿杠系數(shù)=每股收益變動率/銷售變動率=經(jīng)營桿杠系數(shù)*財(cái)務(wù)桿杠系數(shù)

聯(lián)合桿杠系數(shù)與企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系：聯(lián)合杠桿系數(shù)的高低可以反映企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的高低，兩者成正相關(guān)關(guān)系。要使得企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)保持在一定水平，要求經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保持一種互補(bǔ)性。

相關(guān)文章：

2012年審計(jì)師考試《企業(yè)財(cái)務(wù)管理》講義匯總

2012年審計(jì)師考試《企業(yè)財(cái)務(wù)管理》考試輔導(dǎo)資料

更多關(guān)注：

審計(jì)師考試報(bào)考條件   審計(jì)師考試科目   審計(jì)師考試試題   考試培訓(xùn)   考試動態(tài)

（責(zé)任編輯：中大編輯）

共2頁,當(dāng)前第1頁  第一頁  前一頁  下一頁