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國際商務(wù)師考試《專業(yè)知識》知識點：匯率風(fēng)險

(三)調(diào)整價格或利率

在一筆交易中，交易雙方都爭取到對己有利的合同貨幣是不可能的。當(dāng)一方不得不接受對己不利的貨幣作為合同貨幣時，還可以爭取對談判中的價格或利率作出適當(dāng)調(diào)整：要求適當(dāng)提高以軟幣計價結(jié)算的出口價格，或以軟幣計值清償?shù)馁J款利率;要求適當(dāng)降低以硬幣計價結(jié)算的進(jìn)口價格，或以硬幣計價清償?shù)慕杩罾省?/p>

調(diào)整價格或利率不等于沒有風(fēng)險，實際上匯率風(fēng)險仍然存在，但是調(diào)整價格或利率可以作為承受風(fēng)險的補(bǔ)償，從而減輕風(fēng)險的程度。

例：

1、通過價格調(diào)整可以完全消除外匯風(fēng)險。(錯誤)

(四)選擇結(jié)算方式

企業(yè)可以通過國際結(jié)算方式的選擇來減少風(fēng)險。國際結(jié)算方式涉及到時間選擇問題，如果時間越長，匯率波動產(chǎn)生的風(fēng)險也越大。匯款、托收和信用證是三種基本的國際結(jié)算方式。在使用信用證結(jié)算時，即期信用證結(jié)算項下的匯率風(fēng)險要小于遠(yuǎn)期信用證結(jié)算;在使用托收方式結(jié)算時，付款交單項下的風(fēng)險要小于承兌交單。

信用證結(jié)算項下的風(fēng)險要小于托收。這是因為信用證項下的銀行承兌匯票更容易辦理議付或貼現(xiàn)，從而企業(yè)可以及時將外幣轉(zhuǎn)化為本幣而減少匯率風(fēng)險。

使用L/C，D/P，D/A三種支付方式結(jié)算貨款，就賣方的收匯風(fēng)險而言，從小到大依次為(C )

A. D/P，D/A ，L/C

B. D/A， D/P，L/C

C. L/C，D/P，D/A

(五)提前或推遲收付匯

提前(Lead)或推遲(Lag)收付匯是指有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體根據(jù)對計價結(jié)算或計值清償?shù)耐鈪R匯率走勢的預(yù)測，將收付外幣的時間提前或推遲，借以控制匯率風(fēng)險的方法。提前或推遲收付匯是控制匯率風(fēng)險的有效方法，既可以用于進(jìn)出口，也可以用于對外借貸。

在出口或?qū)ν赓J款的場合，如果預(yù)測計價結(jié)算或清償?shù)呢泿艆R率貶值，可以在征得對方同意的前提下提前收匯，以避免該貨幣可能貶值帶來的損失;反之，如果預(yù)測該貨幣升值，則可以爭取推遲收匯，以獲得該貨幣可能升值帶來的好處。

在進(jìn)口或向外借款的場合，如果預(yù)測計價結(jié)算或清償?shù)呢泿艆R率升值，可以在征得對方同意的前提下提前付匯，以避免該貨幣可能升值帶來的損失;反之，如果預(yù)測該貨幣貶值，則可以爭取推遲付匯，以獲得該貨幣可能貶值帶來的好處。

例如：通常情況下，推遲軟幣債權(quán)收取的時間可以降低外匯風(fēng)險。(錯誤)

(六)LSI法和BSL法

提前收付匯和其他金融交易結(jié)合在一起使用，可以達(dá)到更好的防范風(fēng)險效果，這就是所謂的提前收付―即期外匯交易―投資(Lead-Spot-Investment)，簡稱LSI法。

* 對于有應(yīng)收賬款的出口商或債權(quán)人來說，LSI包括三個步驟：首先征得交易對方的同意，請其提前支付款項，并給予一定的折扣;再通過即期外匯交易，將收回的外匯款項兌換成本幣;為了獲得一定的利息以補(bǔ)償折扣，將換回的本幣在貨幣市場上投資生息。

* 對于有應(yīng)付賬款的進(jìn)口商或債務(wù)人來說，LSI也包括三個步驟：首先征得對方同意提前付匯，并借入一筆本幣資金;再通過即期外匯交易，將其換成所需外匯;將所得外匯提前支付給對方。這個過程與前者有所不同，是借款(Borrow)―即期外匯交易(Spot)―提前付匯(Lead)，應(yīng)簡化為BSL，但仍有人按照慣例稱其為LSI。

(七)配對(平衡)

配對(Matching)是指有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體在一筆交易發(fā)生時或發(fā)生后，再進(jìn)行一筆與該筆交易的幣種、金額和收付日相同，但資金流向正好相反的交易，使兩筆交易所面臨的匯率風(fēng)險相互抵消的一種方法。例如,法國某公司有1000萬日元的3月期應(yīng)收賬款，如果它能簽訂3個月付款的1000萬日元進(jìn)口合同，便能消除原有敞口頭寸，使自己避免外匯風(fēng)險。當(dāng)然配對法有很大的局限性，因為一個公司向某國出口時未必需要從該國進(jìn)口，特別是一個公司要與多個國家發(fā)生涉外業(yè)務(wù)，它很難對每個國家都能做到消除涉外業(yè)務(wù)中的敞口頭寸。這在實踐上是較難做到的。一般情況下，進(jìn)行完全配對是難以實現(xiàn)的。

例:

1、配對法可以消除全部外匯風(fēng)險.(正確)

2、配對法是組織與應(yīng)收(付)外幣賬款( AB)反方向的資金流動.

A. 幣種相同、時間相同

B. 金額相同

C. 金額相當(dāng)

D. 同幅度波動的第三種貨幣

E. 金額不同

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