三、判斷題

1.【解析】答案為B。在每年結束后90日內，在指定的報刊上披露年度報告摘要，在管理人網站上披露基金年度報告。

2.【解析】答案為B?；鹳~戶可以用于基金、國債及其他債券的認購及交易。

3.【解析】答案為B。基金持有人大會在代表基金份額30%以上的基金持有人出席時才可以召開。

4.【解析】答案為A?；鹜泄苋藳]有單獨處分基金財產的權利?；鹜泄苋艘鶕嘘P規(guī)定和基金管理人合法、合規(guī)的投資指令辦理資金的清算、交割事宜。未接到交易所、登記結算公司的合法數據或者基金管理人的指令，基金托管人不得自行運用、處分、分配基金的任何資產。

5.【解析】答案為A。略

6.【解析】答案為A。略

7.【解析】答案為B。久期是衡量利率變動敏感性的重要指標，如果預期利率上升，就應當縮短債券組合的久期;如果預期利率下降，則應當增加債券組合的久期。

8.【解析】答案為A。對基金經理的分析和評價主要是對其投資管理能力和操作風格進行考察和評估。對基金經理的分析評價常采用定性研究的方法，在研究中還應考慮其所在基金公司的投資文化和投資決策流程等，因為這些因素會影響基金經理在其基金管理中作用的發(fā)揮程度。

9.【解析】答案為B。封閉式基金的基金份額經基金管理人申請，中國證監(jiān)會核準，可以在證券交易所上市交易。

10.【解析】答案為A。略

11.【解析】答案為B。貨幣市場工具通常指到期不足1年的短期金融工具。

12.【解析】答案為B。公募基金和私募基金的劃分依據是募集發(fā)行的方式不同。

13.【解析】答案為B。收入型基金以追求穩(wěn)定的經常性收入為基本目標。

14.【解析】答案為B。交易型開放式指數基金(ETF)實行一級市場與二級市場并存的交易制度。

15.【解析】答案為B。目前，我國的基金均為契約型基金，公司型基金則是以美國的投資公司為代表。

16.【解析】答案為B?；鸸芾砉驹O立分支機構，應向中國證監(jiān)會報送申請材料。自2008年4月起，基金管理公司經中國證監(jiān)會的批準，可以根據自身業(yè)務發(fā)展需要到香港

地區(qū)設立機構，從事資產管理類相關業(yè)務。

17.【解析】答案為B。證券公司的業(yè)務主要面向股票及債券市場，面對的客戶主要是股民。

18.【解析】答案為B。題干屬于禁止行為之一，即基金不可以將受托管的資產用于抵押、擔保、資金拆借或者貸款。

19.【解析】答案為B?；鹜泄苋藢鸸芾砣送顿Y運作的監(jiān)督，可通過多種方式與手段進行，對發(fā)現的問題，應采取定期和不定期報告形式提醒基金管理人并向中國證監(jiān)會報告。

20.【解析】答案為A。略

21.【解析】答案為B。基金的會計年度為公歷每年1月1日至12月31日。

22.【解析】答案為A。略

23.【解析】答案為B?！蛾P于證券投資基金稅收問題的通知》規(guī)定，對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，在2003年底前暫免征收營業(yè)稅?！蛾P于證券投資基金稅收政策的通知》規(guī)定，自2004年1月1日起，對證券投資基金(封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金)管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅。

24.【解析】答案為A。中國證監(jiān)會從2006年開始要求基金管理公司提取風險準備金。題干屬于按現行法規(guī)規(guī)定的情形。

25.【解析】答案為A。略

26.【解析】答案為A?；鸪钟械慕鹑谫Y產和承擔的金融負債通常歸類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和金融負債。根據《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》，金融資產在初始確認時劃分為四類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項以及可供出售的金融資產。

27.【解析】答案為A。略

28.【解析】答案為A。略

29.【解析】答案為B?！蹲C券投資基金運作管理辦法》第三十六條規(guī)定，基金利潤分配應當采用現金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現金利潤，按照基金合同有關基金份額申購的約定轉為基金份額。基金份額持有人事先未作出選擇的，基金管理人應當支付現金。

30.【解析】答案為A。基金信息披露是指基金市場上的有關當事人在基金募集、上市交易、投資運作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會公眾進行的信息披露。強制信息披露制度可以有效防止利益沖突與利益輸送，有利于投資者利益的保護。

31.【解析】答案為A。略

32.【解析】答案為B。中國證監(jiān)會主要負責起草修訂基金信息披露規(guī)范;滬、深證券交易所主要負責監(jiān)管上市基金的信息披露。

33.【解析】答案為B。投資決策委員會是公司非常設機構，是公司最高投資決策機構，以定期或不定期會議的形式討論和決定公司投資的重大問題。

34.【解析】答案為B。投資管理人員是指在基金管理公司中負責基金投資、研究、交易的人員以及實際履行相應職責的人員。具體包括公司投資決策委員會成員，公司分管投資、研究、交易業(yè)務的高級管理人員，公司投資、研究、交易部門的負責人，基金經理和基金經理助理等。

35.【解析】答案為B。題干是對增長型證券組合的考查。信奉有效市場理論的機構投資者通常會傾向于指數化型證券組合，以求獲得市場平均的收益水平。

36.【解析】答案為B。影響投資者風險承受能力的因素主要是指年齡或投資周期、資產負債狀況、財務變動狀況與趨勢、財富凈值和風險偏好等。一般情況下，對于個人投資者而言，個人的生命周期是影響資產配置的最主要的因素。

37.【解析】答案為A。略

38.【解析】答案為B。行為金融理論認為，投資者行為是非理性的，且與理性行為不一致。

39.【解析】答案為B。宣傳推介材料使用的語言應準確清晰，不得使用片面強調集中營銷時間限制的表述，不得使用“凈值歸一”等誤導基金投資人的表述。

40.【解析】答案為A。略

41.【解析】答案為A。略

42.【解析】答案為A。有效市場假設理論認為，證券在任一時點的價格均對所有相關信息作出了反應。股票價格的任何變化只會由新信息引起。由于新信息是不可預測的，因此股票價格的變化也就是隨機變動的。

43.【解析】答案為A。略

44.【解析】答案為B。在價值的計算方法模型中，只有零增長模型股票永遠支付固定的股利。

45.【解析】答案為B。投資組合保險策略在下降時賣出股票并在上升時買入股票，其支付曲線為凸型。

46.【解析】答案為A。略

47.【解析】答案為B。恒定混合策略在市場向上變動時放棄了利潤，市場向下運動時增加了損失。

48.【解析】答案為A。略

49.【解析】答案為A。略

50.【解析】答案為B。資產配置的戰(zhàn)略性資產配置策略以不同資產類別的收益情況與投資者的風險偏好、實際需求為基礎，構造一定風險水平上的資產比例，并保持不變。

51.【解析】答案為A。略

52.【解析】答案為B。買入并持有策略只在構造投資組合時要求市場具有一定的流動性。恒定混合策略要求對資產配置進行實時調整，但調整方向與市場運動方向相反，因此對市場流動性有一定的要求但要求不高。對市場流動性要求最高的是投資組合保險策略。

53.【解析】答案為B。與歷史數據法相比，情景綜合分析法在預測過程中的分析難度和預測的適當時間范圍不同，也要求更高的預測技能，由此得到的預測結果在一定程度上也更有價值。

54.【解析】答案為A。恒定混合策略要求對資產配置進行實時調整，但調整方向與市場運作方向相反，因此對市場流動性有一定的要求但要求不高。

55.【解析】答案為B。替代互換存在的風險主要來自于以下方面：(1)糾正市場定價偏差的過渡期比預期的更長;(2)價格走向與預期相反;(3)全部利率反向變化。

56.【解析】答案為B。道氏理論的主要觀點之一是市場價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為。

57.【解析】答案為B。積極型管理的目標是超越市場，獲取超出市場平均水平的收益率，或者在獲得同等收益的情況下承擔較低的風險。

58.【解析】答案為B。宏觀績效衡量力求反映全部基金的整體表現。

59.【解析】答案為B?？梢愿鶕乩字Z指數對基金進行排序。特雷諾指數越大，基金的績效表現越好。但是，并非完全如此，因為特雷諾指數用的是系統(tǒng)風險而不是全部風險。

60.【解析】答案為B。基金績效衡量不同于對基金組合本身表現的衡量?；鸾M合表現本身著重在于反映組合本身的回報情況，并不考慮投資目標、投資范圍、投資約束、組合風險、投資風格的不同對基金組合表現的影響。

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（責任編輯：lqh）

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