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第三章　特別交易事項(xiàng)及其監(jiān)管

本章主要考點(diǎn)

1.掌握上海證券交易所大宗交易和深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺(tái)業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定。

2.熟悉回轉(zhuǎn)交易制度。

3.熟悉股票交易特別處理規(guī)定。

4.熟悉中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定。

5.熟悉創(chuàng)業(yè)板股票的退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示處理的規(guī)定。

6.掌握開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)的產(chǎn)生方式。

7.熟悉證券交易所上市證券掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌的規(guī)則。

8.掌握證券除權(quán)(息)的處理辦法和除權(quán)(息)價(jià)的計(jì)算方法。

9.熟悉證券交易異常情況的處理規(guī)定。

10.熟悉固定收益證券綜合電子平臺(tái)的交易規(guī)定。

11.熟悉證券交易所交易信息發(fā)布及管理規(guī)則。

12.掌握證券交易所關(guān)于交易行為監(jiān)督的規(guī)定。

13.熟悉合格境外機(jī)構(gòu)投資者證券交易管理的有關(guān)規(guī)定。

第一節(jié)　特別交易規(guī)定與交易事項(xiàng)

一、特別交易規(guī)定

(一)大宗交易

大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買(mǎi)賣(mài)。

1.上海證券交易所大宗交易(掌握)

進(jìn)行大宗交易的條件 (1)A股單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于 50萬(wàn)股，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣;

(2)B股單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于 50萬(wàn)股，或者交易金額不低于30萬(wàn)美元;

(3)基金大宗交易的單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于 300萬(wàn)份，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣;

(4)國(guó)債及債券回購(gòu)大宗交易的單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1萬(wàn)手，或者交易金額不低于1000萬(wàn)元;

(5)其他債券單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1000手，或者交易金額不低于100萬(wàn)元人民幣。

大宗交易的時(shí)間 上海證券交易所接受大宗交易的時(shí)間為每個(gè)交易日 9:30～11：30、13:00～15:30，但如果在交易日15:00前處于停牌狀態(tài)的證券，上海證券交易所不受理其大宗交易的申報(bào);每個(gè)交易日15:00～15:30，證券交易所交易主機(jī)對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方的成交申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)。

▲大宗交易的申報(bào)

◆ 大宗交易成交價(jià)格的確定

有漲跌幅限制證券 由買(mǎi)賣(mài)雙方在當(dāng)日漲跌幅價(jià)格限制范圍內(nèi)確定。

無(wú)漲跌幅限制證券 由買(mǎi)賣(mài)雙方在前收盤(pán)價(jià)的上下30%或當(dāng)日已成交的最高、最低價(jià)之間自行協(xié)商確定。

◆ 買(mǎi)賣(mài)雙方輸入交易系統(tǒng)的每筆大宗交易成交申報(bào)，其證券代碼、成交價(jià)格和成交數(shù)量必須一致。

◆ 大宗交易的成交申報(bào)須經(jīng)證券交易所確認(rèn)。交易所確認(rèn)后，買(mǎi)方和賣(mài)方不得撤銷(xiāo)或變更成交申報(bào)，并必須承認(rèn)交易結(jié)果、履行相關(guān)的清算交收義務(wù)。

◆ 大宗交易不納入證券交易所即時(shí)行情和指數(shù)的計(jì)算，成交量在大宗交易結(jié)束后計(jì)入當(dāng)日該證券成交總量。

◆ 每個(gè)交易日大宗交易結(jié)束后應(yīng)公布的信息

股票和基金大宗交易 公告證券名稱(chēng)、成交價(jià)、成交量及買(mǎi)賣(mài)雙方所在會(huì)員營(yíng)業(yè)部的名稱(chēng)等信息

債券和債券回購(gòu)大宗交易 公告證券名稱(chēng)、成交價(jià)和成交量等信息

【例1·單選題】上海證券交易所規(guī)定，(　)大宗交易的單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于300萬(wàn)份，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣。

A.A股

B.B股

C.基金

D.國(guó)債及債券回購(gòu)

『正確答案』C

『答案解析』上海證券交易所規(guī)定，基金大宗交易的單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于300萬(wàn)份，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣。

【例2·單選題】在上海證券交易所，無(wú)漲跌幅限制證券的大宗交易成交價(jià)格，由買(mǎi)賣(mài)雙方在前收盤(pán)價(jià)的上下(　)或當(dāng)日已成交的最高、最低價(jià)之間自行協(xié)商確定。

A.10%

B.20%

C.30%

D.50%

『正確答案』C

『答案解析』在上海證券交易所，無(wú)漲跌幅限制證券的大宗交易成交價(jià)格，由買(mǎi)賣(mài)雙方在前收盤(pán)價(jià)的上下30%或當(dāng)日已成交的最高、最低價(jià)之間自行協(xié)商確定。

2.深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺(tái)業(yè)務(wù)(掌握)

協(xié)議平臺(tái)是指交易所為會(huì)員和合格投資者進(jìn)行各類(lèi)證券大宗交易或協(xié)議交易提供的交易系統(tǒng)。

(1)下列交易可以通過(guò)協(xié)議平臺(tái)進(jìn)行：

①權(quán)益類(lèi)證券大宗交易，包括A股、B股、基金等。

②債券大宗交易，包括國(guó)債、企業(yè)債券、公司債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券和債券質(zhì)押式回購(gòu)等。

③專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易(“專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易”)。

④交易所規(guī)定的其他交易。

(2)根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定，在深圳證券交易所進(jìn)行的證券買(mǎi)賣(mài)符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：

①A股單筆交易數(shù)量不低于 50萬(wàn)股，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣;

②B股單筆交易數(shù)量不低于 5萬(wàn)股，或者交易金額不低于30萬(wàn)元港幣;

③基金單筆交易數(shù)量不低于 300萬(wàn)份，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣;

④債券單筆交易數(shù)量不低于5000張(以100元人民幣面額為1張)，或者交易金額不低于50萬(wàn)元人民幣;

⑤債券質(zhì)押式回購(gòu)單筆交易數(shù)量不低于5000張(以人民幣100元面額為1張)，或者交易金額不低于50萬(wàn)元人民幣;

⑥多只A股合計(jì)單向買(mǎi)入或賣(mài)出的交易金額不低于500萬(wàn)元人民幣，且其中單只A股的交易數(shù)量不低于20萬(wàn)股;

⑦多只基金合計(jì)單向買(mǎi)入或賣(mài)出的交易金額不低于500萬(wàn)元人民幣，且其中單只基金的交易數(shù)量不低于100萬(wàn)份;

⑧多只債券合計(jì)單向買(mǎi)入或賣(mài)出的交易金額不低于100萬(wàn)元人民幣，且其中單只債券的交易數(shù)量不低于2000張。

★兩交易所的歸納：

▲協(xié)議平臺(tái)接受用戶(hù)申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日 9:15～11:30、13:00～15:30。申報(bào)當(dāng)日有效。當(dāng)天全天停牌的證券，協(xié)議平臺(tái)不接受其有關(guān)的申報(bào)。

▲協(xié)議平臺(tái)接受交易用戶(hù)申報(bào)的類(lèi)型包括：意向申報(bào)、定價(jià)申報(bào)、雙邊報(bào)價(jià)、成交申報(bào)和其他申報(bào)。

(3)協(xié)議平臺(tái)按不同業(yè)務(wù)類(lèi)型分別確認(rèn)成交，具體確認(rèn)成交的時(shí)間規(guī)定為：

權(quán)益類(lèi)證券大宗交易、債券大宗交易(除公司債券外) 15:00～15:30

公司債券的大宗交易、專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易 9:15～11:30、13:00～15:30

(4)交易價(jià)格的確定

權(quán)益類(lèi)證券大宗交易 有價(jià)格漲跌幅限制的，由買(mǎi)賣(mài)雙方在其當(dāng)日漲跌幅價(jià)格限制范圍內(nèi)確定。

無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的，由買(mǎi)賣(mài)雙方在前收盤(pán)價(jià)的上下30%之間自行協(xié)商確定。

債券大宗交易 由買(mǎi)賣(mài)雙方在前收盤(pán)價(jià)的上下30%之間自行協(xié)商確定。

專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議 由買(mǎi)賣(mài)雙方自行協(xié)議確定。

▲債券大宗交易以及專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。

(5)交易所每個(gè)交易日通過(guò)協(xié)議平臺(tái)、交易所網(wǎng)站等方式對(duì)外發(fā)布協(xié)議平臺(tái)交易信息。

▲協(xié)議平臺(tái)上進(jìn)行的權(quán)益類(lèi)證券大宗交易和雙邊交易債券的大宗交易，暫不納入交易所即時(shí)行情和指數(shù)的計(jì)算，成交量在協(xié)議平臺(tái)交易結(jié)束后計(jì)入當(dāng)日該證券成交總量。

【例1·單選題】根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定，以下(　)不能在深圳證券交易所采用大宗交易方式。

A.A股單筆交易數(shù)量不低于50萬(wàn)股，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣

B.債券單筆質(zhì)押式回購(gòu)交易數(shù)量不低于500張或者交易金額不低于50萬(wàn)元人民幣

C.基金單筆交易數(shù)量不低于300萬(wàn)份，或者交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣

D.B股單筆交易數(shù)量不低于5萬(wàn)股，或者交易金額不低于30萬(wàn)元港幣

『正確答案』B

『答案解析』債券單筆質(zhì)押式回購(gòu)交易數(shù)量不低于5000張或者交易金額不低于50萬(wàn)元人民幣，B的說(shuō)法有誤。

【例2·單選題】權(quán)益類(lèi)證券大宗交易、債券大宗交易(除公司債券外)，協(xié)議平臺(tái)的成交確認(rèn)時(shí)間為每個(gè)交易日的(　)。

A.9：15～11：30　B.9：30～11：30

C.13：00～15：27 D.15：00～15：30

『正確答案』D

『答案解析』權(quán)益類(lèi)證券大宗交易、債券大宗交易(除公司債券外)，協(xié)議平臺(tái)的成交確認(rèn)時(shí)間為每個(gè)交易日的15：00～15：30。

【例3·判斷題】協(xié)議平臺(tái)接受交易用戶(hù)申報(bào)的類(lèi)型包括意向申報(bào)、定價(jià)申報(bào)、雙邊報(bào)價(jià)、成交申報(bào)和其他申報(bào)。(　)

A.正確 B.錯(cuò)誤

『正確答案』A

『答案解析』協(xié)議平臺(tái)接受交易用戶(hù)申報(bào)的類(lèi)型包括意向申報(bào)、定價(jià)申報(bào)、雙邊報(bào)價(jià)、成交申報(bào)和其他申報(bào)。

(二)回轉(zhuǎn)交易(熟悉)

證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買(mǎi)入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣(mài)出。

當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易 債券、權(quán)證、深交所專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議

次交易日起回轉(zhuǎn)交易 B股

【例題·單選題】(　)實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。

A.債券

B.權(quán)證

C.B股

D.深交所專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議

『正確答案』C

『答案解析』B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。

(三)股票交易的特別處理(熟悉)

股票交易特別處理分為警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理(*ST)和其他特別處理(ST)。

1.警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理

退市風(fēng)險(xiǎn)警示的處理措施 　(1)在公司股票簡(jiǎn)稱(chēng)前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票。

(2)股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。

受到退市風(fēng)險(xiǎn)警示的上市公司條件(出現(xiàn)下列情形之一的) (1)最近2年連續(xù)虧損(以最近2年年度報(bào)告披露的當(dāng)年經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)為依據(jù))。

(2)因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，公司主動(dòng)改正或被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，對(duì)以前年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近2年連續(xù)虧損。

(3)因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或虛假記載，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，在規(guī)定期限內(nèi)未改正，且公司股票已停牌2個(gè)月。

(4)在法定期限內(nèi)未披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，公司股票已停牌2個(gè)月。

(5)因出現(xiàn)股權(quán)分布發(fā)生變化導(dǎo)致連續(xù)20個(gè)交易日不具備上市條件的情形，公司在規(guī)定期限內(nèi)提出股權(quán)分布問(wèn)題解決方案，經(jīng)證券交易所同意其實(shí)施。

(6)出現(xiàn)可能導(dǎo)致公司解散的情形。

(7)法院受理公司破產(chǎn)案件，可能依法宣告公司破產(chǎn)。

(8)證券交易所認(rèn)定的其他存在退市風(fēng)險(xiǎn)的情形。

▲上市公司應(yīng)當(dāng)在股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示之前1個(gè)交易日發(fā)布公告。上市公司相關(guān)公告內(nèi)容(6項(xiàng))。

2.其他特別處理

處理措施 　(1)在公司股票簡(jiǎn)稱(chēng)前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票。

(2)股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。

受到其他特別處理的上市公司條件(出現(xiàn)下列情形之一的) (1)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù)。

(2)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

(3)上市公司因2年連續(xù)虧損而實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示，以后虧損情形消除，于是按規(guī)定申請(qǐng)撤銷(xiāo)退市風(fēng)險(xiǎn)警示并獲準(zhǔn)，但其最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示主營(yíng)業(yè)務(wù)未正常運(yùn)營(yíng)，或扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為負(fù)值。

(4)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在3個(gè)月以?xún)?nèi)不能恢復(fù)正常。

(5)公司主要銀行賬號(hào)被凍結(jié)。

(6)公司董事會(huì)無(wú)法正常召開(kāi)會(huì)議并形成董事會(huì)決議。

(7)公司向控股股東或其關(guān)聯(lián)方提供資金或違反規(guī)定程序?qū)ν馓峁?dān)保且情形嚴(yán)重的。

(8)中國(guó)證監(jiān)會(huì)或證券交易所認(rèn)定的其他情形。

▲上市公司應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的要求在其股票被實(shí)行其他特別處理之前1個(gè)交易日發(fā)布公告。

【例題·多選題】上市公司出現(xiàn)以下(　)情形的，證券交易所對(duì)其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

A.最近2年連續(xù)虧損

B.公司主要銀行賬號(hào)被凍結(jié)

C.在法定期限內(nèi)未披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，公司股票已停牌2個(gè)月

D.公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在3個(gè)月以?xún)?nèi)不能恢復(fù)正常

『正確答案』AC

『答案解析』BD屬于其他特別處理的情形，不屬于退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。

3.中小企業(yè)板股票的退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理(熟悉)

中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，深圳證券交易所對(duì)其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示：

(1)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù)值;

(2)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，或者被出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告且深圳證券交易所認(rèn)為情形嚴(yán)重的;

(3)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示公司對(duì)外擔(dān)保余額(合并報(bào)表范圍內(nèi)的公司除外)超過(guò)1億元且占凈資產(chǎn)值的100%以上(主營(yíng)業(yè)務(wù)為擔(dān)保的公司除外);

(4)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金余額超過(guò)2000萬(wàn)元或者占凈資產(chǎn)值的50%以上;

(5)公司受到深圳證券交易所公開(kāi)譴責(zé)后，在24個(gè)月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開(kāi)譴責(zé);

(6)連續(xù)20個(gè)交易日，公司股票每日收盤(pán)價(jià)均低于每股面值;

(7)連續(xù)120個(gè)交易日內(nèi)，公司股票通過(guò)深圳證券交易所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的累計(jì)成交量低于300萬(wàn)股。

▲在公司股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示期間，公司應(yīng)當(dāng)至少在每月前5個(gè)交易日內(nèi)披露公司為撤銷(xiāo)退市風(fēng)險(xiǎn)警示所采取的措施及有關(guān)工作進(jìn)展情況。

【例題·多選題】中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列(　)情形之一的，深圳證券交易所對(duì)其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

A.最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù)值

B.連續(xù)20個(gè)交易日，公司股票每日收盤(pán)價(jià)均低于每股面值

C.公司受到深圳證券交易所公開(kāi)譴責(zé)后，在12個(gè)月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開(kāi)譴責(zé)

D.連續(xù)120個(gè)交易日內(nèi)，公司股票通過(guò)深圳證券交易所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的累計(jì)成交量低于300萬(wàn)股

『正確答案』ABD

『答案解析』C項(xiàng)應(yīng)該是24個(gè)月，不是12個(gè)月。

4.創(chuàng)業(yè)板股票的退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示處理的規(guī)定(熟悉)

深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2012年修訂)》，創(chuàng)業(yè)板不采用退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理，但為了及時(shí)揭示創(chuàng)業(yè)板上市公司的退市風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)不同的暫停上市和終止上市情形，明確規(guī)定了首次風(fēng)險(xiǎn)披露時(shí)點(diǎn)及后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)披露的頻率，要求上市公司按規(guī)定披露風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

二、特殊交易事項(xiàng)

特殊交易事項(xiàng)包括：開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)的確定;掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌;除權(quán)與除息;交易異常情況處理等。

(一)開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)(掌握)

開(kāi)盤(pán)價(jià) 收盤(pán)價(jià)

上海證券交易所 當(dāng)日該證券的第一筆成交價(jià)當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)。

深圳證券交易所 同上 收盤(pán)價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生。收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤(pán)價(jià)的，同上規(guī)定。

【例題·單選題】深圳證券交易所證券的收盤(pán)價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生。收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤(pán)價(jià)的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易(　)所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)為收盤(pán)價(jià)。

A.前1分鐘 B.前5分鐘

C.前10分鐘 D.前15分鐘

『正確答案』A

『答案解析』深圳證券交易所規(guī)定，收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤(pán)價(jià)的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)為收盤(pán)價(jià)。

(二)掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌(熟悉)

▲深圳證券交易所規(guī)定，無(wú)價(jià)格漲跌幅限制股票交易出現(xiàn)下列情形時(shí)，可對(duì)其實(shí)施盤(pán)中臨時(shí)停牌措施：

情形 臨時(shí)停牌時(shí)間

盤(pán)中成交價(jià)較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)20%的 30分鐘

盤(pán)中成交價(jià)較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)50%的 30分鐘

盤(pán)中成交價(jià)較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)80%的 停牌至14:57

★證券停牌時(shí)，證券交易所發(fā)布的行情中包括該證券的信息;證券摘牌后，行情信息中無(wú)該證券的信息。

▲對(duì)于開(kāi)市期間停牌的申報(bào)問(wèn)題，我國(guó)證券交易所的規(guī)定是：

證券開(kāi)市期間停牌的，停牌前的申報(bào)參加當(dāng)日該證券復(fù)牌后的交易;停牌期間，可以繼續(xù)申報(bào)，也可以撤銷(xiāo)申報(bào);復(fù)牌時(shí)對(duì)已接受的申報(bào)實(shí)行集合競(jìng)價(jià)。集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)后，以連續(xù)競(jìng)價(jià)繼續(xù)當(dāng)日交易。

【例1·單選題】深圳證券交易所規(guī)定，某只股票盤(pán)中成交價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)50%的，交易所可對(duì)其實(shí)施臨時(shí)停牌(　)分鐘。

A.15 B.30

C.45 D.60

『正確答案』B

『答案解析』盤(pán)中成交價(jià)較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)50%的，交易所可對(duì)其實(shí)施臨時(shí)停牌30分鐘。

【例2·多選題】對(duì)于開(kāi)市期間停牌的申報(bào)問(wèn)題，我國(guó)證券交易所的規(guī)定有(　)。

A.停牌期間，不能申報(bào)

B.停牌期間，不能撤銷(xiāo)申報(bào)

C.復(fù)牌時(shí)對(duì)已接受的申報(bào)實(shí)行集合競(jìng)價(jià)

D.證券開(kāi)市期間停牌的，停牌前的申報(bào)參加當(dāng)日該證券復(fù)牌后的交易

『正確答案』CD

『答案解析』證券開(kāi)市期間停牌的，停牌前的申報(bào)參加當(dāng)日該證券復(fù)牌后的交易;停牌期間，可以繼續(xù)申報(bào)，也可以撤銷(xiāo)申報(bào)。AB的說(shuō)法有誤。

(三)除權(quán)與除息(掌握)

需要進(jìn)行除息與除權(quán)的情形 送股、配股、派息

除權(quán)、除息處理日期 在權(quán)益登記日(B股為最后交易日)的次一交易日

計(jì)算公式 除權(quán)(息)參考價(jià)=

▲除權(quán)(息)日的證券買(mǎi)賣(mài)，除了證券交易所另有規(guī)定的以外，按除權(quán)(息)價(jià)作為計(jì)算漲跌幅度的基準(zhǔn)。

【例題·教材例題】某上市公司每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50元，同時(shí)按10配5的比例向現(xiàn)有股東配股，配股價(jià)格為6.40元。若該公司股票在除權(quán)除息日的前收盤(pán)價(jià)為11.05元，計(jì)算除權(quán)(息)參考價(jià)。

『正確答案』

除權(quán)(息)參考價(jià)=

==9.4

▲權(quán)證的行權(quán)價(jià)格的調(diào)整。

◆ 標(biāo)的證券除權(quán)的，權(quán)證的行權(quán)價(jià)格和行權(quán)比例分別按下列公式進(jìn)行調(diào)整：

新行權(quán)價(jià)格=(原行權(quán)價(jià)格×標(biāo)的證券除權(quán)日參考價(jià))÷除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤(pán)價(jià)

新行權(quán)比例=(原行權(quán)比例×除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤(pán)價(jià))÷標(biāo)的證券除權(quán)日參考價(jià)

◆ 標(biāo)的證券除息的，行權(quán)比例不變，行權(quán)價(jià)格按下列公式調(diào)整：

新行權(quán)價(jià)格=(原行權(quán)價(jià)格×標(biāo)的證券除息日參考價(jià))÷除息前一日標(biāo)的證券收盤(pán)價(jià)

【例題·判斷題】在權(quán)證業(yè)務(wù)中，標(biāo)的證券除權(quán)、除息，不會(huì)影響權(quán)證行權(quán)價(jià)格。(　)

A.正確 B.錯(cuò)誤

『正確答案』B

『答案解析』在權(quán)證業(yè)務(wù)中，標(biāo)的證券除權(quán)、除息，對(duì)權(quán)證行權(quán)價(jià)格會(huì)有影響，因此需要調(diào)整。

(四)交易異常情況的處理(熟悉)

引發(fā)交易異常情況的原因包括：不可抗力、意外事件、技術(shù)故障等。

◆ 無(wú)法正常開(kāi)始交易的情形之一：10%以上的會(huì)員營(yíng)業(yè)部因系統(tǒng)故障無(wú)法正常接入交易所交易系統(tǒng)。

◆ 無(wú)法連續(xù)交易的情形：證券交易所交易、通信系統(tǒng)出現(xiàn)10分鐘以上中斷;證券交易所行情發(fā)布系統(tǒng)出現(xiàn)10分鐘以上中斷;10%以上的會(huì)員營(yíng)業(yè)部無(wú)法正常發(fā)送交易申報(bào)、接受實(shí)時(shí)行情或成交回報(bào);10%以上的證券中斷交易等。

【例題·單選題】當(dāng)(　)以上的會(huì)員營(yíng)業(yè)部因系統(tǒng)故障無(wú)法正常接入證券交易所交易系統(tǒng)時(shí)，為證券交易所無(wú)法正常開(kāi)始交易的情形。

A.50%

B.30%

C.20%

D.10%

『正確答案』D

『答案解析』無(wú)法正常開(kāi)始交易的情形之一：10%以上的會(huì)員營(yíng)業(yè)部因系統(tǒng)故障無(wú)法正常接入交易所交易系統(tǒng)。

三、固定收益證券綜合電子平臺(tái)(熟悉)

固定收益平臺(tái)主要進(jìn)行固定收益證券的交易，包括交易商之間的交易和交易商與客戶(hù)之間的交易兩種。交易商之間的交易是指交易商之間按照規(guī)定，通過(guò)報(bào)價(jià)或詢(xún)價(jià)方式買(mǎi)賣(mài)在固定收益平臺(tái)掛牌交易的固定收益證券。交易商與客戶(hù)之間的交易則指具有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的交易商可與其客戶(hù)協(xié)議交易在固定收益平臺(tái)掛牌交易的固定收益證券。

(一)交易商

交易商 經(jīng)過(guò)上海證券交易所核準(zhǔn)，取得固定收益平臺(tái)交易參與資格的證券公司、基金管理公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及其他機(jī)構(gòu)。

一級(jí)交易商 經(jīng)過(guò)上海證券交易所核準(zhǔn)，在固定收益平臺(tái)交易中持續(xù)提供雙邊報(bào)價(jià)及對(duì)詢(xún)價(jià)提供成交報(bào)價(jià)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“做市”)的交易商。

▲一級(jí)交易商在固定收益平臺(tái)交易期間，應(yīng)當(dāng)對(duì)選定做市的特定固定收益證券進(jìn)行連續(xù)雙邊報(bào)價(jià)，每交易日雙邊報(bào)價(jià)中斷時(shí)間累計(jì)不得超過(guò)60分鐘。一級(jí)交易商對(duì)做市品種的雙邊報(bào)價(jià)，應(yīng)當(dāng)是確定報(bào)價(jià)，且雙邊報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)收益率價(jià)差小于10個(gè)基點(diǎn)，單筆報(bào)價(jià)數(shù)量不得低于5000手(1手為1000元面值)。

(二)固定收益證券交易

交易時(shí)間 9：30～11：30、13：00～14：00

申報(bào)方式 凈價(jià)申報(bào)

申報(bào)價(jià)格變動(dòng)單位 0.001元

申報(bào)數(shù)量單位 手(1手為1000元面值)

漲跌幅價(jià)格計(jì)算公式 漲跌幅價(jià)格=前一交易日參考價(jià)格×(1±10%)

交易方式 報(bào)價(jià)交易 ◆ 交易商可以匿名或?qū)嵜绞缴陥?bào)

◆ 交易商的每筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量為5000手或其整數(shù)倍，報(bào)價(jià)按每5000手逐一進(jìn)行成交

詢(xún)價(jià)交易 ◆ 交易商須以實(shí)名方式申報(bào)

◆ 詢(xún)價(jià)方每次可以向5家被詢(xún)價(jià)方詢(xún)價(jià)，被詢(xún)價(jià)方接受詢(xún)價(jià)時(shí)提出的報(bào)價(jià)采用確定報(bào)價(jià)

▲交易商當(dāng)日買(mǎi)入的固定收益證券當(dāng)日可以賣(mài)出。當(dāng)日被待交收處理的固定收益證券下一交易日可以賣(mài)出。

【例題·單選題】在固定收益平臺(tái)進(jìn)行的固定收益證券現(xiàn)券交易實(shí)行凈價(jià)申報(bào)，申報(bào)價(jià)格變動(dòng)單位為(　)元。

A.0.001

B.0.005

C.0.01

D.0.05

『正確答案』A

『答案解析』在固定收益平臺(tái)進(jìn)行的固定收益證券現(xiàn)券交易實(shí)行凈價(jià)申報(bào)，申報(bào)價(jià)格變動(dòng)單位為0.001元。

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