為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)2013年證券從業(yè)資格考試課程，全面的了解證券從業(yè)資格考試教材的相關(guān)重點(diǎn)，小編特編輯整理了2013年證券從業(yè)資格考試重點(diǎn)，希望對您參加本次考試有所幫助！

知識點(diǎn) 1(P167-168)：證券發(fā)行市場。(判斷、多選)

□證券發(fā)行市場通常無固定場所，是一個無形的市場?！踝饔茫?/p>

1、為資金需求者提供籌措資金的渠道。

2、為資金供應(yīng)者提供投資機(jī)會，實現(xiàn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化。

3、形成資金流動的收益導(dǎo)向機(jī)制，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化。

證券發(fā)行市場由證券發(fā)行人、證券投資者和證券中介機(jī)構(gòu)三部分組成。

知識點(diǎn) 2(P169-171)：證券發(fā)行制度。(單選、判斷、多選)

□證券發(fā)行制度分為：

1、注冊制。實行公開管理原則。發(fā)行人只要充分披露了有關(guān)信息，在注冊申報后的規(guī)定時間內(nèi)未被證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)拒絕注冊，就可以進(jìn)行證券發(fā)行，無須再經(jīng)過批準(zhǔn)。

2、核準(zhǔn)制。是指發(fā)行人申請發(fā)行證券，不僅要公開披露與發(fā)行證券有關(guān)的信息，而且要求發(fā)行人申請報請證券監(jiān)管部門決定的審核制度。實行實質(zhì)管理原則。

我國規(guī)定，公開發(fā)行股票、公司債券和認(rèn)定的其他證券，必須報證監(jiān)會核準(zhǔn)?！豕_發(fā)行是指向不特定對象發(fā)行證券、向特定對象發(fā)行證券累計超過200人的及其他發(fā)行行為。上市公司發(fā)行證券，可以向不特定對象公開發(fā)行，也可以向特定對象非公開發(fā)行。非公開發(fā)行是上市公司采用非公開方式向特定對象發(fā)行證券的行為。

□我國股票發(fā)行實行核準(zhǔn)制。

我國股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后公募增發(fā)采取對公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。□按規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略投資者應(yīng)當(dāng)承諾獲得配售的股票持有期限不少于12個月。詢價對象應(yīng)承諾獲得網(wǎng)下配售的股票持有期限不得少于3個月。

□債券發(fā)行方式有(多選)：

1、定向發(fā)行。私募發(fā)行，面向少數(shù)特定投資者發(fā)行。

2、承購包銷。由承銷團(tuán)分銷發(fā)行。

3、招標(biāo)發(fā)行。□根據(jù)標(biāo)的物不同，分為價格招標(biāo)、收益率招標(biāo)和繳款期招標(biāo);根據(jù)中標(biāo)規(guī)則不同，分為荷蘭式招標(biāo)(單一價格中標(biāo))和美式招標(biāo)(多種價格中標(biāo))。

證券發(fā)行的最后環(huán)節(jié)是將證券推銷給投資者。□發(fā)行方式：一是自銷;二是承銷。即將證券銷售業(yè)務(wù)委托給專門的股票承銷機(jī)構(gòu)銷售。公開發(fā)行以承銷為主。

□承銷方式有：

1、包銷。又分①全額包銷，承銷商先全額購買發(fā)行人的證券，再向投資者發(fā)售，承銷商承擔(dān)全部風(fēng)險。②余額包銷，承銷商先向投資者發(fā)售證券，未售出的證券由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購。

2、代銷。證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，未售出的證券全部退還給發(fā)行人。

□我國規(guī)定，向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過5000萬元，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷;非公開發(fā)行股票，發(fā)行對象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售;上市公司向原股東配售股份應(yīng)當(dāng)采用代銷方式。

知識點(diǎn) 3(P171-172)：證券發(fā)行價格。(多選、判斷)

□我國規(guī)定，股票發(fā)行價格可以等于票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。以超過票面金額的價格發(fā)行股票所得的溢價款列于公司的資本公積金。

股票發(fā)行的定價方式，可以協(xié)商定價、一般詢價、累計投標(biāo)詢價和上網(wǎng)競價?！跷覈?guī)定，首次公開發(fā)行股票以詢價方式確定股票價格。詢價分為初步詢價和累計投標(biāo)詢價兩個階段。首次公開發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，可以根據(jù)初步詢價結(jié)果確定發(fā)行價格，不再進(jìn)行累計投標(biāo)詢價。

□債券的發(fā)行價格可以分為：平價發(fā)行，折價發(fā)行(低于面值的價格發(fā)行)，溢價發(fā)行。定價方式以公開招標(biāo)最為典型?！醺鶕?jù)招標(biāo)標(biāo)的分類，有價格招標(biāo)和收益率招標(biāo);根據(jù)價格決定方式分類，分為美式招標(biāo)(多種價格各自對應(yīng)中標(biāo))和荷蘭式招標(biāo)(單一價格最低中標(biāo)價中標(biāo))(與 2相關(guān)內(nèi)容略有不同)。□短期貼現(xiàn)債券多采用單一價格的荷蘭式招標(biāo)，長期付息債券多采用多種收益率的美式招標(biāo)。

知識點(diǎn) 4(P173-174)：證券交易所。(多選、判斷)

在證券交易所上市交易的股份公司稱為上市公司;符合公開發(fā)行條件，但未在交易所上市交易的股份公司稱為非上市公眾公司，其股票將在柜臺市場轉(zhuǎn)手交易。

證券交易所是一個高度組織化、集中進(jìn)行證券交易的市場，□是整個證券市場的核心。我國規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。其交易采取經(jīng)紀(jì)制，即一般投資者不能直接進(jìn)入交易所買賣證券，只能委托會員作為經(jīng)紀(jì)人間接進(jìn)行交易?！踝C券交易所職能還包括：對會員和上市公司監(jiān)管，設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等(其他一目了然)。

□組織形式分為：

1、公司制。交易所以股份有限公司形式組織并以營利為目的的法人團(tuán)體。

2、會員制。由會員自愿組成的、不以營利為目的的社會法人團(tuán)體?！跷覈?guī)定，證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院決定。我國上交所1990年12月19日正式營業(yè);深交所1991年7月3日正式營業(yè)，均會員制。會員大會是證交所最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，職權(quán)是決定交易所重大事項(通常答案立目了然)。理事會是證交所的決策機(jī)構(gòu)，□職權(quán)是：制定、修改證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則;決定專門委員會設(shè)置(其他內(nèi)容通常有審定、執(zhí)行二字)。證交所設(shè)總經(jīng)理1人，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。

□股份有限公司申請股票上市應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

1、經(jīng)證件會核準(zhǔn)(一目了然)

2、公司股本總額不少于3000萬元

3、公開發(fā)行的股份達(dá)總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上

4、公司3年無違法

□公司申請公司債券上市交易應(yīng)符合：

1、公司債券的期限1年以上

2、實際發(fā)行額不少于5000萬元

3、符合法定的發(fā)行條件

□上市公司有下列情形之一，由交易所決定暫停上市交易：

1、公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件

2、公司不按照規(guī)定公開財務(wù)狀況或作虛假記載

3、重大違法行為(以上一目了然)

4、最近3年連續(xù)虧損

5、其他規(guī)定

□上市公司有下列情形之一，由交易所決定終止上市交易：

1、以上1條在規(guī)定時間內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件

2、以上2條拒絕糾正

3、以上4條，在其后1個年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利

4、公司解散或宣布破產(chǎn)

5、其他規(guī)定

□公司債券暫停上市的有：

1、公司有重大違法行為

2、公司情況發(fā)生重大變化不符合上市條件

3、募集資金不按照核準(zhǔn)的用途使用

4、未按募集辦法履行義務(wù)

5、公司近兩年虧損

以上情況無法按規(guī)定消除的終止上市。

□交易所的運(yùn)作系統(tǒng)包括：交易系統(tǒng);結(jié)算系統(tǒng);信息系統(tǒng);檢查系統(tǒng)。

(交易原則等內(nèi)容等交易復(fù)習(xí)不用管。)

知識點(diǎn) 5(P180-187)：場外交易市場。(多選)

在證券市場發(fā)展早期，許多證券買賣都是在柜臺進(jìn)行，因此成為柜臺市場或店頭市場?，F(xiàn)在是電話市場、網(wǎng)絡(luò)市場?！跆卣鳎?/p>

1、 場外市場是一個分散的無形市場。

2、 其組織方式采取做市商制。

3、 證券品種和經(jīng)營機(jī)構(gòu)眾多，以未能或無須在交易所上市的股票和債券為主。

4、 以議價方式進(jìn)行交易。

5、 管理比證交所寬松。

□主要具備以下功能：

1、 場外市場是證券發(fā)行的主要場所。

2、 為不能上市的證券品種提供了流通場所。

3、 是證交所的必要補(bǔ)充。

(銀行債券市場和三板市場等交易復(fù)習(xí)不用管。)

知識點(diǎn) 6(P187-214)：證券指數(shù)。(難點(diǎn))

股價平均數(shù)或股價指數(shù)是衡量股票市場總體價格水品及其變動趨勢的尺度，也是反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的靈敏信號?！踔笖?shù)編制步驟：

1、 選擇樣本股

2、 選擇基期并計算基期平均股價

3、 計算計算期平均股價

4、 指數(shù)化

□ 股價平均數(shù)采用簡單算術(shù)平均數(shù)、加權(quán)股價平均數(shù)和修正股價

平均數(shù)。

□股價指數(shù)編制方法有(1分多選題)：

(1)簡單算術(shù)股價平均數(shù)：①相對法：先求各個樣本的指數(shù)然后加

總。②綜合法：各個樣本基期和計算期指數(shù)分別加總，然后指數(shù)化。

2、加權(quán)股價指數(shù)：①基期加權(quán)股價指數(shù)又稱拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)，以基期作為權(quán)數(shù)。②計算期加權(quán)股價指數(shù)又稱派許加權(quán)指數(shù)，以計算期作為權(quán)數(shù)。③幾何加權(quán)指數(shù)又稱費(fèi)雪理想式，基期和計算期作幾何平均。

□我國主要股價指數(shù)包括中證指數(shù)系列、上海和深圳指數(shù)系列。

1、中證指數(shù)系列。中證指數(shù)有限公司由上海和深圳交易所共同發(fā)起設(shè)立，2005年上海成立。包括：(1)中證流通指數(shù)。□(2)滬深300指數(shù)(數(shù)字代表總樣本數(shù))。為指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。指數(shù)基日2004年12月31日，基點(diǎn)1000點(diǎn)。采取派許加權(quán)綜合價格指數(shù)公式計算。原則上每半年進(jìn)行一次調(diào)整，每次調(diào)整比例不超過10%。(3)中證規(guī)模指數(shù)。包括中證100、200、500、700和800指數(shù)。(4)滬深300行業(yè)指數(shù)系列。10只行業(yè)。(5)滬深300風(fēng)格指數(shù)系列。4只指數(shù)。

2、上海指數(shù)系列?！醢ㄈ悾簶颖局笖?shù)、綜合指數(shù)和分類指數(shù)。(1)樣本指數(shù)：①上證成分股指數(shù)，簡稱上證180指數(shù)。②上證50指數(shù)。③上證紅利指數(shù)。④上證180金融股指數(shù)。⑤上證公司治理指數(shù)。(2)綜合指數(shù)：①上證綜合指數(shù)。②新上證綜合指數(shù)。(3)分類指數(shù)：共有上證A、上證B及工業(yè)、商業(yè)等7類。

3、深圳股價指數(shù)。(1)樣本類：深圳成分指數(shù)、深圳A股、深圳B股、深圳100指數(shù)、深圳創(chuàng)新指數(shù)。(2)綜合類：深圳綜合指數(shù)、深圳新指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù)。(3)分類指數(shù)：農(nóng)業(yè)、采掘業(yè)等13類。

□4、香港指數(shù)。恒生指數(shù)由恒生銀行1969年 月編制，當(dāng)時挑選了33種成分股，采用加權(quán)平均法。2006年首次將H股納入恒生指數(shù)成分股。其他有：恒生綜合指數(shù)系列、恒生流通綜合指數(shù)系列、恒生流通精選指數(shù)系列。

□5、臺灣指數(shù)。主要包括：發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)、產(chǎn)業(yè)分類股價指數(shù)、臺灣50指數(shù)、綜合股價平均數(shù)和工業(yè)指數(shù)平均數(shù)。發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)包括全部掛牌交易股票，以1966年為基期。

6、海外上市公司指數(shù)。2004年美國芝加哥期權(quán)交易所推出CBOE中國指數(shù)及其期貨，并計劃推出其期權(quán)。

我國債券指數(shù)包括：中證全債指數(shù)(中證指數(shù)公司2007年發(fā)布)、上證國債指數(shù)、上證企業(yè)債指數(shù)和中國債券指數(shù)(2002年中央國債登記結(jié)算公司開始發(fā)布)。

我國基金指數(shù)由中證基金指數(shù)系列、上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)組成。

國際主要股價指數(shù)：

□1、道-瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)?，F(xiàn)在人們所說的道-瓊斯指數(shù)實際上是一組股價平均數(shù)，包括5組指標(biāo)：工業(yè)股價平均數(shù)(30家)、運(yùn)輸業(yè)股價平均數(shù)(20家)、公用事業(yè)股價平均數(shù)(15家)、股價綜合平均數(shù)(65家)和道-瓊斯公證市價指數(shù)(700家)。原為簡單算術(shù)平均法，1928年起采用除數(shù)修正的簡單平均法。

2、英國金融時報指數(shù)。

3、日經(jīng)225指數(shù)。

□4、美國NASDAQ。全稱全美證券交易商自動報價系統(tǒng)，1971年啟動。采取孿生式，把創(chuàng)業(yè)板分為兩個部分：一是全國市場，市值95%。二是小型資本市場。

知識點(diǎn) 7(P214-218)：證券投資收益。(多選、判斷、)

1、股票收益。□包括股息收入、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益組成。

股息的來源是公司的稅后利潤。□股息的具體形式：(1)現(xiàn)金股息。(2)股票股息。股票股息是以股票的方式派發(fā)的股息。按持股比例進(jìn)行分配。實際上是將當(dāng)年的留存收益資本化。(3)財產(chǎn)股息。是公司用現(xiàn)金以外的其他財產(chǎn)向股東分派股息。常見其他公司的股票、債券、實物。(4)負(fù)債股息。是公司通過一種負(fù)債作為股息分派股東。(5)建業(yè)股息。不同于其他股息，它不是來自公司的盈利，而是對公司未來盈利的預(yù)分，實質(zhì)上是一種負(fù)債分配，也是無盈利無股息原則的一個例外。

股票買賣之間的差額就是資本利得，又稱資本損益。

公積金轉(zhuǎn)增股本。也采取送股的形式，但送股的資金不是來自當(dāng)年可分配盈利，而是公司提取的公積金?！豕镜墓e金來源有(一分多選題)：一是股票溢價發(fā)行時，超過股票面值的溢價部分列入公司的資本公積金;二是每年從稅后利潤中按比例提存部分法定公積金;三是股東大會決議后提取的任意公積金;四是公司經(jīng)過若干年經(jīng)營以后資產(chǎn)重估增值部分;五是從外部取得的贈與資產(chǎn)。我國規(guī)定，公司當(dāng)年利潤的10%列入公司法定公積金，累計為公司注冊資本50%以上可以不再提取。以前虧損的，應(yīng)當(dāng)先用當(dāng)年利潤彌補(bǔ)虧損。提取法定公積金后可以提取任意公積金。公司的公積金用于彌補(bǔ)公司虧損、擴(kuò)大經(jīng)營或轉(zhuǎn)為公司資本，但是資本公積金(發(fā)股溢價款)不得用于彌補(bǔ)公司虧損。法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留成不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的25%。

2、債券收益?！鮼碜匀齻€方面：一是債券的利息收益。二是資本利得。三是再投資收益。再投資收益是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入。無息票債券不存在再投資風(fēng)險。

知識點(diǎn) 8(P218-225)：證券投資風(fēng)險。(多選、判斷)

一般而言，風(fēng)險是指對投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。與證券投資相關(guān)的所有風(fēng)險成為總風(fēng)險，□分為：

1、系統(tǒng)風(fēng)險。是指由于某種全局性的共同因素引起的風(fēng)險，對所有證券的收益產(chǎn)生影響。不能通過多樣化頭責(zé)任分散，又稱不可分散風(fēng)險。□系統(tǒng)風(fēng)險包括：政策風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)周期波動風(fēng)險、利率風(fēng)險和購買力風(fēng)險等。

決定性的因素是經(jīng)濟(jì)周期的變動。

□利率從兩方面影響：一是改變資金流向。二是影響公司盈利。□利率風(fēng)險對不同證券的影響是不同的：其是固定收益證券的主要風(fēng)險，特別是債券的主要風(fēng)險;是政府債券的主要風(fēng)險;對長期債券的影響大于短期債券。

購買力風(fēng)險又稱通貨膨脹風(fēng)險，只有名義收益率大于通貨膨脹率時，才有實際收益。購買力風(fēng)險對不同證券的影響是不同的，最容易受其損害的是固定收益證券。購買力風(fēng)險對不同的股票的影響是不同的，在通貨膨脹的不同階段，對股票的影響也不同。

2、非系統(tǒng)風(fēng)險。是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險，只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響?？梢缘窒⒒乇?，又稱為可分散風(fēng)險或可回避風(fēng)險。□非系統(tǒng)風(fēng)險包括：信用風(fēng)險，又稱違約風(fēng)險;經(jīng)營風(fēng)險;財務(wù)風(fēng)險。

信用風(fēng)險是證券發(fā)行人到期無法還本付息而產(chǎn)生的風(fēng)險。

經(jīng)營風(fēng)險是公司經(jīng)營管理失誤而產(chǎn)生。

財務(wù)風(fēng)險是公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而產(chǎn)生。

收益與風(fēng)險的基本關(guān)系是：收益與風(fēng)險對應(yīng)。但不能盲目認(rèn)為風(fēng)險越大，收益就一定越高。收益與風(fēng)險公式：預(yù)期收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險補(bǔ)償。有以下規(guī)律：第一，同種債券，長期債券利率比短期高;第二，不同債券的利率不同，是對信用風(fēng)險的補(bǔ)償。通常信用高的債券利率較低;第三，通貨膨脹嚴(yán)重，債券票面利率會提高，這是對購買力風(fēng)險的補(bǔ)償;第四，股票的收益率一般高于債券，是對股票經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等的補(bǔ)償。

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