為了幫助考生系統(tǒng)的復習2013年證券從業(yè)資格考試課程,全面的了解證券從業(yè)資格考試教材的相關重點,小編特編輯匯總了2013年證券從業(yè)資格考試輔導資料,希望對您參加本次考試有所幫助!
知識點15:存托憑證。
存托憑證簡稱DR,是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證。存托憑證首先由J.P摩根首創(chuàng)。
參與美國存托憑證(ADR)發(fā)行與交易的中介機構包括:
1、存券銀行。首先,作為ADR的發(fā)行人。其次,在交易中負責ADR注冊、過戶等。第三,為持有者和發(fā)行人提供信息和咨詢服務。
2、托管銀行。存券銀行在基礎證券發(fā)行國家安排的銀行,負責保管基礎證券等。
3、中央存托公司。是美國的證券中央保管和清算機構。
按照基礎證券發(fā)行人是否參與存托憑證的發(fā)行,ADR可分為:
1、無擔保的存托憑證?;A證券發(fā)行人不參與發(fā)行。
2、有擔保的存托憑證?;A證券發(fā)行人的承銷商委托發(fā)行。
有擔保的分為一、二、三級公開募集存托憑證和私募存托憑證。級別越高,登記要求越高,吸引力越大。
對發(fā)行人的優(yōu)點:
1、市場容量大,籌資能力強。
2、避開直接發(fā)行股票與債券的法律要求,上市手續(xù)簡單,發(fā)行成本低。
3、吸引投資者關注,增強上市公司曝光度,增加股票流動性。
對投資者的優(yōu)點:
1、以美元交易
2、須經(jīng)美國證監(jiān)會注冊,有助于保障投資者利益。
3、上市公司發(fā)放股利是以美元支付。
4、不能投資非美國上市證券的,可以規(guī)避這些限制。
美國存托憑證交易形式兩種:1、市場交易;2、取消。
知識點16:資產(chǎn)證券化
資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持,發(fā)行可交易證券的以一種融資形式。傳統(tǒng)的證券發(fā)行以企業(yè)為基礎,而資產(chǎn)證券化則是以特定的資產(chǎn)池為基礎。
根據(jù)基礎資產(chǎn)分類:不動產(chǎn)證券化、應收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來收益證券化、債券組合證券化。
資產(chǎn)證券化的地域分類:境內資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。
證券化產(chǎn)品的屬性分類;股權型、債券型和混合型。
最早的證券化產(chǎn)品呢以商業(yè)銀行房地產(chǎn)按揭貸款為支持稱為按揭支持證券(MBS)。
下列當事人在證券化過程中具有重要作用:
1、發(fā)起人?;A資產(chǎn)的原始所有者。
2、特定目的機構或特定目的受托人。是發(fā)行證券化產(chǎn)品的機構。“破產(chǎn)隔離”,即發(fā)起人破產(chǎn)對其不產(chǎn)生影響。
3、資金和資產(chǎn)存管機構。
4、信用增級機構。
5、信用評級機構。
6、承銷人。
7、證券化產(chǎn)品投資者。
2005年被稱為“中國資產(chǎn)證券化元年”。中國建設銀行和國家開發(fā)銀行分別以個人住房抵押貸款和信貸資產(chǎn)為支持,發(fā)行第一期資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。
06年以來表現(xiàn)出下列特點:
1、發(fā)行規(guī)模大幅增長,種類增多,發(fā)起主體增加。
2、機構投資者范圍增加。
3、二級市場交易尚不活躍。
相關文章:
(責任編輯:中大編輯)
近期直播
免費章節(jié)課
課程推薦
證券從業(yè)
[無憂通關班]
科學體系 重學保障 限時特惠
證券從業(yè)
[金題通關班]
高性價比 大數(shù)據(jù)題庫
證券從業(yè)
[金題強化班]
入門+進階 重點強化