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二、多項選擇題
1.下列關(guān)于有稅MM理論的說法中,錯誤的有( )。
A.企業(yè)價值上升是由于利息抵稅引起的
B.權(quán)益資本成本會隨著債務(wù)比重上升而上升,但是上升的幅度會小于無稅MM理論
C.加權(quán)平均資本成本的大小僅取決于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險
D.債務(wù)資本成本會隨著債務(wù)比重上升而相應(yīng)的下降
2.下列關(guān)于無稅MM理論說法正確的有( )。
A.有負債企業(yè)的價值與無負債企業(yè)的價值相等
B.無論債務(wù)多少,加權(quán)平均資本成本都與風(fēng)險等級相同的無負債企業(yè)的權(quán)益成本相等
C.企業(yè)加權(quán)平均資本成本僅取決于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險
D.有負債企業(yè)的權(quán)益資本成本不會隨著負債比例的變化而變化
3.下列各項中會引起債務(wù)代理收益的有( )。
A.引入債權(quán)人保護條款
B.對經(jīng)理采取激勵措施進而提升企業(yè)業(yè)績
C.約束經(jīng)理隨意支配現(xiàn)金流以防浪費企業(yè)資產(chǎn)
D.債權(quán)人價值向股東的轉(zhuǎn)移
4.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的說法中,正確的有( )。
A.按照優(yōu)序融資理論的觀點,利用留存收益籌資是首選
B.按照無稅的MM理論,負債比重不影響權(quán)益資本成本和加權(quán)資本成本
C.按照有稅的MM理論,負債比重既影響權(quán)益資本成本又影響加權(quán)資本成本
D.代理理論、權(quán)衡理論、有稅的MM理論都認為企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)是最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)
5.下列表述中正確的有( )。
A.財務(wù)靈活性大的企業(yè)要比財務(wù)靈活性小的企業(yè)的負債能力強
B.影響資本結(jié)構(gòu)的因素較為復(fù)雜,既包括內(nèi)部因素又包括外部因素
C.成長性好的企業(yè)要比成長性差的企業(yè)負債水平高
D.稅率、利率、資本市場、行業(yè)特征是影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素
6.下列屬于影響資本結(jié)構(gòu)內(nèi)部因素的有( )。
A.成長性
B.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
C.財務(wù)靈活性
D.股權(quán)結(jié)構(gòu)
7.下列屬于影響資本結(jié)構(gòu)外部因素的有( )。
A.稅率
B.利率
C.資本市場
D.行業(yè)特征
8.下列表述中正確的有( )。
A.通過每股收益無差別點分析,我們可以準確地確定一個公司已存在的財務(wù)杠桿、每股收益、資本成本與企業(yè)價值之間的關(guān)系
B.每股收益無差別點分析不能用于確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)
C.經(jīng)營杠桿是經(jīng)營風(fēng)險的來源
D.經(jīng)營風(fēng)險指企業(yè)未使用債務(wù)時經(jīng)營的內(nèi)在風(fēng)險
9.降低經(jīng)營杠桿系數(shù),從而降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的途徑有( )。
A.提高資產(chǎn)負債率
B.節(jié)約固定成本開支
C.提高產(chǎn)品銷售量
D.提高權(quán)益乘數(shù)
10.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿的說法中,正確的有( )。
A.經(jīng)營杠桿系數(shù)說明了營業(yè)收入增長(減少)所引起息前稅前利潤增長(減少)的幅度
B.經(jīng)營杠桿系數(shù)越小,經(jīng)營風(fēng)險越小
C.當(dāng)固定成本不為0時,通常經(jīng)營杠桿系數(shù)都是大于1的
D.當(dāng)企業(yè)經(jīng)營處于盈虧平衡點且存在固定成本時,經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮小
11.下列屬于導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素有( )。
A.為新開發(fā)的項目發(fā)行債券籌資
B.企業(yè)為新項目的開發(fā)向銀行借款
C.企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股
D.市場銷售競爭激烈
12.下列各項中,影響財務(wù)杠桿系數(shù)的有( )。
A.單價
B.所得稅
C.優(yōu)先股股利
D.利息費用
13.下列各項中,影響聯(lián)合杠桿系數(shù)的因素有( )。
A.資產(chǎn)負債率
B.固定資產(chǎn)折舊
C.單位變動成本
D.長期債券的利息
14.某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為2,財務(wù)杠桿系數(shù)為3,如果產(chǎn)銷量增加1%,則下列說法不正確的有( )。
A.息稅前利潤將增加2%
B.息稅前利潤將增加3%
C.每股收益將增加3%
D.每股收益將增加6%
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