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第六章 證券自營(yíng)業(yè)務(wù)

§1(P198)：證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的含義與特點(diǎn)

知識(shí)點(diǎn)601(P198)：證券自營(yíng)業(yè)務(wù)。

一.含義：□證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是證券公司用自有資金和依法籌集的資金，用自己名義開(kāi)設(shè)的自營(yíng)賬戶買賣證券的行為：

1、從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)要經(jīng)證件會(huì)批準(zhǔn)，其注冊(cè)資本最低限額1億，凈資本5000萬(wàn)。

2、證券公司以盈利為目的、為自己買賣證券、通過(guò)買賣價(jià)差獲利的一種經(jīng)營(yíng)行為。

3、使用自有或依法籌集的資金。

4、必須在自己名義開(kāi)設(shè)的賬戶中進(jìn)行，只能買證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的有價(jià)證券。

二.投資范圍：

1.公開(kāi)發(fā)行的證券。這是主要對(duì)象。

2.認(rèn)可的其他證券。主要是非上市證券，通過(guò)銀行間市場(chǎng)(債券)和證券公司的柜臺(tái)實(shí)現(xiàn)。

3.在證券承銷過(guò)程中發(fā)生的自營(yíng)買入。

三.特點(diǎn)：□證券自營(yíng)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)根本區(qū)別是證券公司為盈利而自己買賣證券。

1.決策的自主性，包括：交易行為的自主性;選擇交易方式的自主性;選擇交易品種、價(jià)格的自主性。

2.交易的風(fēng)險(xiǎn)性，證券交易的風(fēng)險(xiǎn)性決定了自營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性。

3.收益的不確定性，自營(yíng)買賣收益主要來(lái)源于低買高賣的價(jià)差。

§2(P201)：自營(yíng)業(yè)務(wù)的管理。

知識(shí)點(diǎn)602(P201)：自營(yíng)業(yè)務(wù)的管理：證券公司應(yīng)建立完備的自營(yíng)業(yè)務(wù)管理制度、投資決策機(jī)制、操作流程和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，在風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受的前提下從事自營(yíng)業(yè)務(wù)。

1.建立相對(duì)集中、權(quán)責(zé)統(tǒng)一的投資決策與授權(quán)機(jī)制。原則上按“董事會(huì)—投資決策機(jī)構(gòu)—自營(yíng)業(yè)務(wù)部門”的三級(jí)體制設(shè)立。

1)董事會(huì)是自營(yíng)的最高決策機(jī)構(gòu)，主要確定自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模、可承受的風(fēng)險(xiǎn)限額等。

2)投資決策機(jī)構(gòu)是自營(yíng)投資運(yùn)作的最高管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)資產(chǎn)配置策略、投資事項(xiàng)和投資品種等。

3)自營(yíng)業(yè)務(wù)部門為執(zhí)行機(jī)構(gòu)。自營(yíng)業(yè)務(wù)中涉及自營(yíng)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)限額、資產(chǎn)配置、業(yè)務(wù)授權(quán)等重大決策應(yīng)集體決策并存檔。

2.自營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)作管理重點(diǎn)主要有：

(1)自營(yíng)業(yè)務(wù)必須通過(guò)專用的自營(yíng)席位，嚴(yán)禁將自營(yíng)賬戶借他人使用，嚴(yán)禁使用他人名義和非自營(yíng)席位變相自營(yíng)、賬外自營(yíng);自營(yíng)業(yè)務(wù)資金的出入必須以公司名義進(jìn)行，禁止以個(gè)人名義從自營(yíng)賬戶中調(diào)入調(diào)出資金，禁止從自營(yíng)賬戶中提取現(xiàn)金。

(2)自營(yíng)總規(guī)模控制，資產(chǎn)配置比例控制，項(xiàng)目集中度控制和單個(gè)項(xiàng)目規(guī)?？刂频仍瓌t。自營(yíng)業(yè)務(wù)從證券池內(nèi)選擇投資，建立止盈止損機(jī)制。(其他答案一目了然)

3.□自營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要有：

1)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

2)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。指市場(chǎng)波動(dòng)造成自營(yíng)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。這是自營(yíng)業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。

3)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)(不要同管理風(fēng)險(xiǎn)搞混)。指由于決策失誤、內(nèi)控不善等導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

4. 自營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范：

1)自營(yíng)業(yè)務(wù)的規(guī)模及比例控制：計(jì)算自營(yíng)規(guī)模時(shí),應(yīng)根據(jù)自營(yíng)投資的類別按成本價(jià)與公允價(jià)值孰高原則計(jì)算.

①權(quán)益類證券及證券衍生品 　≤100%凈資本

②固定收益類證券 　≤500%凈資本

③持有一種權(quán)益類證券成本 　≤30% 凈資本

④持有一種權(quán)益類證券市值/總市值 　≤5%

2)內(nèi)部控制：(答案一目了然)。

3)信息報(bào)告：□自營(yíng)報(bào)告的內(nèi)容包括：(1)自營(yíng)業(yè)務(wù)賬戶、席位;(2)涉及的重大決策;(3)自營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告。

§3(P206)：證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的禁止行為

知識(shí)點(diǎn)603(P206)：禁止內(nèi)幕交易和禁止操縱市場(chǎng)(內(nèi)容同基礎(chǔ)中的內(nèi)容)。

一.禁止內(nèi)幕交易：

1.定義：□證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或?qū)υ摴咀C券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開(kāi)的信息，為內(nèi)幕信息。內(nèi)幕交易行為主體知悉內(nèi)幕信息，且從事有價(jià)證券交易或其他有償轉(zhuǎn)讓行為，或者泄露內(nèi)幕信息或建議他人買賣證券等。

2.□內(nèi)幕信息的知情人包括：

1)、發(fā)行人的高級(jí)管理人員

2)、持有公司5%以上股份的股東及其高級(jí)管理人員

3)、發(fā)行人控股的公司及其高管人員

4)、由于所任職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員

5)、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員

6)、發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)有關(guān)人員

3.□下列信息皆屬內(nèi)幕信息(重大事項(xiàng)都是)：

1)公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或報(bào)廢一次超過(guò)該資產(chǎn)的30%;

2)公司的董事、1/3以上監(jiān)事或經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)。

二.禁止操縱市場(chǎng)

1.□操縱市場(chǎng)行為包括(1分多選題)(選項(xiàng)中有交易價(jià)格和數(shù)量)：

1)、單獨(dú)或合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或信息優(yōu)勢(shì)，操縱證券交易價(jià)格或數(shù)量;

2)、與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式，影響證券交易價(jià)格或交易量;

3)、在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易，影響證券交易價(jià)格或交易量;

4)、其他手段。

2.□其他禁止的行為：

1)、假借他人名義或以個(gè)人名義進(jìn)行自營(yíng);

2)、委托他人代為買賣證券;

3)、違規(guī)購(gòu)買本公司利害關(guān)系人發(fā)行的證券;

4)、自營(yíng)賬戶借給他人;

5)、自營(yíng)業(yè)務(wù)與代理業(yè)務(wù)混合操作。

更多關(guān)注：證券資格考試用書(shū)  證券考試培訓(xùn)  2013年度證券業(yè)從業(yè)人員資格考試公告 

（責(zé)任編輯：lqh）

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