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第一章 證券交易概述

§1(P1)證券交易的概念、基本要素和交易機(jī)制

知識(shí)點(diǎn)101(P1)：證券交易的概念、特征及原則。

一.概念：□證券是用來(lái)證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的活動(dòng)。證券發(fā)行是證券交易的前提，證券交易有利于證券發(fā)行的順利進(jìn)行。

二.特征：□證券交易的三特征：證券的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。(不包括期限性)。證券之所以能夠流動(dòng)，是因?yàn)樗赡軒?lái)一定得收益。

三.歷史：

1.□新中國(guó)證券交易市場(chǎng)的建立始于1986年。

2.1988年我國(guó)開(kāi)放了國(guó)庫(kù)券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。

3.1990年12月19日和1991年7月3日,上交所和深交所先后正式開(kāi)業(yè)。

4.1992年B股在上交所上市。

5.1999年7月1日，《證券法》開(kāi)始實(shí)施。

6.2004年5月中小板上市;

6.2005年4月啟動(dòng)股權(quán)分置試點(diǎn)改革;

7.2005年10月重新修訂的《證券法》于2006年1月1日實(shí)施;

8.2009.10.30創(chuàng)業(yè)板開(kāi)市;

9.2010.3.31融資融券開(kāi)始申報(bào);

10.2010.4.16股指期貨開(kāi)始上市交易。

四.□證券交易遵循三公原則：

1、公開(kāi)原則：又稱(chēng)“信息公開(kāi)原則”，指證券交易是一種面向社會(huì)的公開(kāi)的交易活動(dòng)，其核心要求是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開(kāi)化。根據(jù)這一原則的要求，證券交易參與各方應(yīng)依法及時(shí)、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地向社會(huì)發(fā)布有關(guān)信息。1934年美國(guó)《證券交易法》確定。

2、公平原則：□(公平與公正的區(qū)別)指參與交易的各方獲得平等的機(jī)會(huì)。它要求證券交易活動(dòng)中的所有參與者都有平等的法律地位，各自的合法權(quán)益都能得到公平保護(hù)。交易主體的資金數(shù)量、交易能力各不相同，但不能因此而給予不公平的待遇或歧視。

3、公正原則：指公正地對(duì)待證券交易的參與各方，以及公正地處理證券交易事務(wù)。公正原則也體現(xiàn)在很多方面，如公正地辦理證券交易中的各項(xiàng)手續(xù)，公正地處理證券交易中的違法違規(guī)行為等。(注意同公平原則的區(qū)別，公正原則一般會(huì)后公正兩字，公平原則一般有公平或平等的字眼)

知識(shí)點(diǎn)102(P3)：證券交易的種類(lèi)及方式。

一.□按照證券交易對(duì)象的品種劃分，證券交易包括：

1、股票交易(場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行的常見(jiàn)形式是柜臺(tái)交易);

2、債券交易;

3、基金交易(ETF：□投資者有兩種方式參與ETF的投資:一是進(jìn)行申購(gòu)和贖回;二是直接從事買(mǎi)賣(mài)交易。申購(gòu)是以一攬子股票(組合證券)和少量現(xiàn)金(代替現(xiàn)金)換取一定數(shù)量的基金份額;贖回是以一定數(shù)量的基金份額換取一攬子股票和少量現(xiàn)金。它追蹤的是實(shí)際的股價(jià)指數(shù)。);

4、金融衍生工具交易。包括：

1).權(quán)證交易(具有期權(quán)的性質(zhì));

2).金融期貨交易(外匯期貨、利率期貨、股權(quán)類(lèi)期貨三種);

3).金融期權(quán)交易(買(mǎi)入期權(quán)指期權(quán)的買(mǎi)方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價(jià)格買(mǎi)入一定數(shù)量金融工具的權(quán)利;賣(mài)出期權(quán)指期權(quán)的買(mǎi)方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價(jià)格賣(mài)出一定數(shù)量金融工具的權(quán)利);

4).可轉(zhuǎn)換債券交易(具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性)等。

二.□根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系，證券交易方式有：

1、現(xiàn)貨交易(現(xiàn)款買(mǎi)現(xiàn)貨);

2、遠(yuǎn)期交易和期貨交易(遠(yuǎn)期交易非標(biāo)準(zhǔn)化;期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化);

3、回購(gòu)交易(具有現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易特點(diǎn)。具有短期融資的屬性);

4、信用交易。

知識(shí)點(diǎn)103(P7)：證券投資者。

1、證券投資者。分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。

1) □買(mǎi)賣(mài)證券的基本途徑：一是直接自行買(mǎi)賣(mài)。如柜臺(tái)市場(chǎng)。二是經(jīng)紀(jì)商代理。

2) □(可出成多選題)我國(guó)規(guī)定，證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買(mǎi)賣(mài)股票，也不得收受他人贈(zèng)送的股票。

3) □一般的境外投資者只可以投資B股;合格境外機(jī)構(gòu)投資者則可以在批準(zhǔn)額度內(nèi)交易除B股以外的其他品種，合格境外機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)委托境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)，委托境內(nèi)證券公司辦理境內(nèi)的證券交易活動(dòng)。

2、證券公司。

1) □證券公司設(shè)立條件：

(1)公司章程;

(2)主要股東3年無(wú)違法，凈資產(chǎn)不低于2億元;

(3)高管任職資格，從業(yè)人員從業(yè)資格;(其它顯而易見(jiàn))。

2) □(必考題)證券公司七大業(yè)務(wù)：

(1)證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢(xún)、與證券有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn);

(2)證券承銷(xiāo)與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)。

(3)前三項(xiàng)業(yè)務(wù)注冊(cè)資本最低限額5000萬(wàn)元;后四大業(yè)務(wù)一項(xiàng)的為1億元;后四大業(yè)務(wù)2項(xiàng)以上的為5億元。

(4)為實(shí)繳資本?？筛鶕?jù)審慎監(jiān)管原則和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度向上調(diào)整。

3、證券交易所。

1) □作用在于：

① 為證券提供交易條件;

② 提供公開(kāi)、公平、充分的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價(jià)格;

③ 實(shí)施公開(kāi)、公正和及時(shí)的信息披露;

④ 是提供迅捷的交易與服務(wù)。

2) □證券交易所分為證券交易所和其他交易所：

(1)證券交易所，又稱(chēng)“場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)”：是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人，其設(shè)立和解散由國(guó)務(wù)院決定。其本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買(mǎi)賣(mài)，不能決定證券交易的價(jià)格。

(2) 其他交易所，□也稱(chēng)“場(chǎng)外交易市場(chǎng)(簡(jiǎn)稱(chēng)OTC)”：是指證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)，包括分散的柜臺(tái)市場(chǎng)和一些集中性市場(chǎng)。柜臺(tái)交易又稱(chēng)店頭市場(chǎng)，交易是一對(duì)一的方式，轉(zhuǎn)讓價(jià)格一般由證券公司報(bào)出。其他交易所，也有一些集中性交易市場(chǎng)。如銀行間債券市場(chǎng)(參與者：境內(nèi)商業(yè)銀行;非銀行金融機(jī)構(gòu);非金融機(jī)構(gòu);可經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行等)。

3)□證券交易所的職能有：①提供場(chǎng)所和設(shè)施;②制定業(yè)務(wù)規(guī)則;③接受安排證券上市;④組織監(jiān)督證券交易;⑤對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管;⑥對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管;⑦設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu);⑧公布市場(chǎng)信息。(除第七項(xiàng)外，答案一目了然)。

4)□證券交易所不得直接或間接從事的事項(xiàng)有：①以營(yíng)利為目的的業(yè)務(wù);②新聞出版業(yè);③發(fā)布對(duì)證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)的文字和資料;④為他人提供擔(dān)保等。

5)□我國(guó)證交所采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專(zhuān)門(mén)委員會(huì)，理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，理事會(huì)下面可設(shè)其他專(zhuān)門(mén)委員會(huì)。

6)證券交易所設(shè)總經(jīng)理，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)任免。

4、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。

1)是為證券交易提供集中登記、存管和結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。

2)其設(shè)立須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

3)□證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)職能：①證券賬戶(hù)、結(jié)算賬戶(hù)的設(shè)立;②證券存管與過(guò)戶(hù);③證券持有者名冊(cè)登記;④上市證券的清算與交收;⑤受托派發(fā)證券權(quán)益;⑥辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢(xún)等。

4)□需采取以下措施保證業(yè)務(wù)正常進(jìn)行：一是風(fēng)險(xiǎn)防范制度和內(nèi)部控制制度;二是技術(shù)系統(tǒng)和規(guī)范;三是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系;四是數(shù)據(jù)備份及緊急應(yīng)變程序。

5)我國(guó)設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，防范證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，簡(jiǎn)稱(chēng)”中國(guó)結(jié)算公司”是我國(guó)的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。

更多關(guān)注：證券資格考試用書(shū)  證券考試培訓(xùn)  2013年度證券業(yè)從業(yè)人員資格考試公告 

（責(zé)任編輯：lqh）

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