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第六章　證券投資技術分析

了解技術分析方法的局限性;熟悉技術分析的含義、要素、假設與理論基礎;熟悉價量關系變化規(guī)律;掌握道氏理論的基本原理;熟悉技術分析方法的分類及其特點。

了解K線圖的畫法;熟悉K線的主要形狀及其組合的應用;熟悉趨勢的含義和類型;掌握支撐線和壓力線、趨勢線和軌道線的含義、作用;熟悉股價移動的規(guī)律;熟悉股價移動的形態(tài);掌握反轉突破形態(tài)和持續(xù)形態(tài)的形成過程、特點及應用規(guī)則。

熟悉缺口的基本含義、類型、特征及應用方法。

了解波浪理論的基本思想、主要原理;掌握葛蘭碧的量價關系法則;熟悉漲跌停板制度下量價關系的分析。

熟悉移動平均線的含義、特點和計算方法;掌握葛蘭威爾法則;熟悉黃金交叉與死亡交叉的概念;熟悉多條移動平均線組合分析方法;熟悉平滑異同移動平均線的計算及應用法則。

熟悉威廉指標和相對強弱指標的含義、計算方法和應用法則;熟悉乖離率、心理線、能量潮、騰落指數(shù)、漲跌比、超買超賣等指標的基本含義、計算以及應用法則。

第一節(jié)　證券投資技術分析概述

第二節(jié)　證券投資技術分析主要理論

第三節(jié)　證券投資技術分析主要技術指標

第一節(jié)　證券投資技術分析概述

一、技術分析的基本假設與要素

(一)技術分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，應用數(shù)學和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預測證券市場未來變化趨勢的技術方法。

(二)技術分析的三大假設

三大假設分別是：市場行為涵蓋一切信息、價格沿著趨勢移動、歷史會重復。

1.市場行為涵蓋一切信息

這是進行技術分析的基礎。

主要思想是：任何一個影響證券市場的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價格變動上。

2.證券價格沿趨勢移動

這是進行技術分析最根本、最核心的條件。

主要思想是：證券價格的變動是有一定規(guī)律的，即保持原來運動方向的慣性，而證券價格的運動方向是由供求關系決定的。

3.歷史會重演

這是從人的心理因素方面考慮的。

(三)技術分析的要素

技術分析的要素：價格、成交量、時間和空間。

二、技術分析的理論基礎——道氏理論

(一)形成過程

該理論的創(chuàng)始人是美國人查爾斯·亨利·道。為了反映市場總體趨勢，他與愛德華·瓊斯創(chuàng)立了著名的道-瓊斯平均指數(shù)。

(二)主要原理

道氏理論的6個主要原理：

1.市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。

2.市場波動具有某種趨勢。

三種趨勢：主要趨勢(1年或1年以上)、次要趨勢(3周～3月)、短暫趨勢(不超過3周)。

3.主要趨勢有三個階段。

第一個階段為累積階段;

第二個階段為上漲階段;

第三個階段為市場價格達到頂峰后出現(xiàn)的又一個累積期。

4.兩種平均價格指數(shù)必須相互加強。(工業(yè)平均指數(shù)和運輸業(yè)指數(shù)必須在同一方向上運行)

5.趨勢必須得到交易量的確認。

6.一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉信號。(趨勢分析的基礎)

(三)道氏理論的應用及應注意的問題

第一個不足是道氏理論對大的形勢的判斷有較大的作用，對于每日每時都在發(fā)生的小的波動則顯得有些無能為力。

另一個不足是它的可操作性較差。

三、技術分析方法的分類

技術分析方法分為5類：指標類、切線類、形態(tài)類、K線類、波浪類。

(一)指標類

常見的指標有相對強弱指標(RSI)、隨機指標(KDJ)、趨向指標(DMI)、平滑異同移動平均線(MACD)、乖離率(BIAS)等。

(二)切線類(與幾何中不是一個含義)

(三)形態(tài)類

根據(jù)價格圖表中過去一段時間走過的軌跡形態(tài)來預測股票價格未來趨勢的方法。

(四)K線類(進行各種技術分析的最重點的圖表)

(五)波浪類

四、技術分析方法應用時應注意的問題

(一)技術分析必須與基本分析結合起來使用。

(二)注意多種技術分析之間的綜合研判。

(三)理論與實踐相結合。

【例題·單選題】技術分析的理論基礎是(　)。

A.切線理論

B.趨勢理論

C.道氏理論

D.波浪理論

『正確答案』C

【例題·多選題】某只股票的市場行為最基本的表現(xiàn)包含(　)。

A.成交價

B.資金量

C.股指漲跌幅度

D.成交量

『正確答案』AD

【例題·多選題】道氏理論認為(　)。

A.市場價格平均指數(shù)可以反映和解釋市場的大部分行為

B.趨勢應得到交易量的確認

C.平均價格涵蓋一切信息

D.工業(yè)平均指數(shù)和公用事業(yè)平均指數(shù)須在同一方向是運行才可確認趨勢的形成

『正確答案』ABC

『答案解析』選項D當中是工業(yè)平均指數(shù)與運輸業(yè)平均指數(shù)必須在同一方向運行才可以確認趨勢的形成，所以正確答案選擇ABC。

【例題·判斷題】道氏理論結論提前于價格變化，能夠有較強的預測性。

『正確答案』錯誤

『答案解析』因為道氏理論是落后于價格的變化的，所以該判斷題是錯誤的。

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（責任編輯：lqh）

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